UTXO Management tham gia Bitcoin Staking trên Stacks, nhắm mục tiêu lợi suất BTC

UTXO Management gia nhập Bitcoin Staking trên Stacks

Công ty quản lý tài sản thuần Bitcoin UTXO Management vừa trở thành một trong những tổ chức đầu tiên tham gia chương trình Bitcoin Staking trên mạng Stacks, đánh dấu bước chuyển đáng chú ý trong cách các doanh nghiệp có thể khai thác kho dự trữ BTC của mình.

Mô hình này cho phép các tổ chức kiếm lợi suất tính bằng bitcoin mà không cần chuyển quyền giám sát hay đưa tài sản ra khỏi lớp cơ sở Bitcoin — một yếu tố được đánh giá cao trong bối cảnh ngày càng nhiều áp lực yêu cầu các quỹ BTC phải sinh lời.

Cơ chế hoạt động

Để tham gia Bitcoin Staking trên Stacks, người dùng cần khóa BTC trong một Bitcoin timelock kết hợp với một lượng nhỏ STX — token gốc của mạng Stacks — theo cấu trúc mà giao thức gọi là "protocol bond". BTC vẫn nằm dưới sự kiểm soát của người tham gia trong suốt quá trình, trong khi lượng STX nắm giữ quyết định quy mô tham gia vào hệ thống. Thời gian khóa ban đầu là sáu tháng.

Mục tiêu lợi suất của giao thức là khoảng 3% APY, trả bằng bitcoin. Khác với các mô hình cho vay truyền thống, lợi suất này không phụ thuộc vào bên vay đối ứng, mà được tạo ra từ cơ chế đồng thuận Proof-of-Transfer (PoX) của Stacks. Theo đó, các thợ đào đặt cược BTC để giành quyền sản xuất block trên mạng Stacks, và lượng BTC này được phân phối lại cho những người tham gia đủ điều kiện, bao gồm cả người staking.

Kể từ năm 2021, Proof-of-Transfer đã phân phối hơn 4.200 BTC. Bitcoin Staking mở rộng cấu trúc phần thưởng này đến nhiều đối tượng tham gia hơn. Giao thức dự kiến ra mắt mainnet vào cuối mùa hè năm nay, bắt đầu với giai đoạn bootstrapping do Stacks Endowment quản lý.

Những đánh đổi cần cân nhắc

Mô hình này đi kèm một số điểm cần lưu ý. Người tham gia phải nắm giữ STX tương đương khoảng 5% giá trị vị thế BTC, tạo ra rủi ro phơi nhiễm với tài sản thứ hai. BTC bị khóa sẽ mất thanh khoản trong thời gian staking, dù có tùy chọn thoát sớm cho phần BTC. Mức lợi suất cũng biến động tùy theo nhu cầu của thợ đào và điều kiện thị trường STX.

Dù vậy, sự tham gia của UTXO Management được xem là tín hiệu cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với các chiến lược Bitcoin có sinh lời trong khi vẫn duy trì tự giám sát tài sản. Mô hình này tránh hoàn toàn các bàn cho vay và các công cụ tổng hợp — vốn đòi hỏi từ bỏ một phần quyền kiểm soát hoặc thay đổi bản chất tài sản gốc.

Bối cảnh kho bạc Bitcoin doanh nghiệp

Kho dự trữ BTC của các doanh nghiệp đã mở rộng đáng kể trong những năm gần đây. 100 công ty hàng đầu hiện nắm giữ hơn 1,2 triệu BTC, tương đương khoảng 5% tổng cung. Theo Tyler Evans, Giám đốc Đầu tư của Nakamoto và UTXO, mô hình này là cách tạo ra lợi suất trong khi vẫn bảo toàn các đặc tính thanh toán và giám sát của Bitcoin. Muneeb Ali, nhà sáng lập Stacks, nhận định đây là bước tiến hướng tới việc biến Bitcoin nhàn rỗi thành vốn sinh lời trong một khung bảo mật vững chắc.

Lưu ý: Bitcoin Magazine được xuất bản bởi BTC Inc, công ty con của Nakamoto Inc. UTXO Management cũng là công ty con của Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA).