Metaplanet nghiên cứu tín dụng kỹ thuật số có bảo đảm bằng Bitcoin tại Nhật Bản

Metaplanet muốn biến kho Bitcoin thành thị trường tín dụng

Metaplanet — công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất Nhật Bản — vừa công bố mở một nghiên cứu chung với ba đối tác nhằm xây dựng các sản phẩm tín dụng token hóa có bảo đảm bằng $BTC. Động thái này đánh dấu bước chuyển dịch chiến lược đáng kể, từ việc đơn thuần tích lũy tài sản sang định vị công ty như một nền tảng tài chính.

Bốn đối tác, một mục tiêu

Nhóm nghiên cứu gồm bốn thành viên: Metaplanet, nhà phát hành stablecoin yen JPYC, nền tảng security token được quản lý Progmat, và Siiibo Securities — công ty môi giới có giấy phép mà Metaplanet vừa mua lại vào tháng trước với giá 2,1 tỷ yen (khoảng 13 triệu USD). Siiibo sẽ đổi tên thành Metaplanet Securities vào ngày 13 tháng 7.

Bốn công ty sẽ nghiên cứu khả năng sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp cho các công cụ tín dụng trả lãi hằng ngày — một loại sản phẩm đã tồn tại ở Mỹ nhưng chưa có mặt tại Nhật Bản. Theo Metaplanet, số hóa sẽ cho phép giao dịch và thanh toán 24/7, 365 ngày/năm, với quản lý quyền sở hữu ở cấp độ người nắm giữ, tính lãi tự động theo phần mềm, và mọi giao dịch hoàn tất được ghi nhận trên sổ cái công khai.

Lấp khoảng trống trên thị trường nợ Nhật Bản

Metaplanet xác định rõ mục tiêu: giải quyết sự mất cân bằng cơ cấu trên thị trường nợ Nhật Bản. Thị trường này hiện ưu tiên các tập đoàn lớn có khả năng phát hành trái phiếu công khai, trong khi các doanh nghiệp vừa và đang tăng trưởng phải chịu chi phí cao và gánh nặng vận hành lớn — từ phát hành, bán, quản lý nhà đầu tư đến thanh toán lãi và hoàn vốn.

Theo mô hình mà công ty đề xuất, hạ tầng onchain sẽ kết nối thị trường vốn truyền thống với blockchain, giảm công việc thủ công và mở ra con đường huy động vốn mới cho các doanh nghiệp vừa — những đơn vị vốn bị loại khỏi cơ hội phát hành trái phiếu công khai.

Mỗi đối tác đảm nhận một mắt xích: Metaplanet và Metaplanet Securities thiết kế sản phẩm, phân phối và quản lý sau phát hành; JPYC kiểm thử stablecoin neo với yen để xử lý thanh toán và hoàn vốn; Progmat cung cấp lớp token hóa được quản lý, theo dõi quyền sở hữu và kết nối toàn bộ hệ thống với cơ chế thanh toán stablecoin.

Project Nova và tham vọng lớn hơn

Nghiên cứu này nằm trong chiến lược mà Metaplanet gọi là Project Nova — kế hoạch xây dựng một nền tảng tài chính lấy Bitcoin làm trung tâm tại Nhật Bản. Việc mua lại Siiibo giúp Metaplanet có được giấy phép Type I Financial Instruments Business Operator — điều kiện bắt buộc để cấu trúc và bán sản phẩm tài chính cho nhà đầu tư bán lẻ tại Nhật. Siiibo cũng mang theo lịch sử hỗ trợ hơn 40 tổ chức phát hành qua hơn 100 đợt chào bán, cùng cơ sở khoảng 250.000 cổ đông.

CEO Simon Gerovich từng phát biểu khi thông báo thương vụ Siiibo: "Chúng tôi không xem Bitcoin là tài sản dự trữ, mà là nền tảng của thế hệ hệ sinh thái tài chính tiếp theo."

Hiện Metaplanet đang nắm giữ 43.000 BTC, trị giá khoảng 2,47 tỷ USD, xếp thứ ba trong số các công ty đại chúng nắm giữ Bitcoin — sau Strategy và Twenty One Capital.

Còn nhiều câu hỏi chưa có đáp án

Metaplanet thừa nhận thẳng thắn mức độ sơ khai của kế hoạch: "Hiện tại chưa có gì được quyết định về thời điểm phát hành, điều khoản, lợi suất, chi tiết sản phẩm, phương thức phân phối hay hình thức hợp tác." Liệu nghiên cứu có trở thành sản phẩm thực hay không còn phụ thuộc vào kết quả proof-of-concept phía trước. Tuy nhiên, hướng đi đã rõ: Metaplanet muốn Bitcoin của mình không chỉ nằm trên bảng cân đối kế toán, mà trở thành nền tảng bảo lãnh cho cả một thị trường.