Fed diều hâu, xác suất tăng lãi suất vọt lên 77% — thanh khoản crypto bị siết chặt

Fed giữ lãi suất nhưng phát tín hiệu thắt chặt mạnh hơn

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất tại phiên họp mới nhất, tuy nhiên các tín hiệu đi kèm mang sắc thái diều hâu rõ rệt khi cơ quan này bày tỏ lo ngại sâu sắc hơn về áp lực lạm phát dai dẳng. Theo dữ liệu thị trường, xác suất Fed tăng lãi suất đã tăng vọt lên 77%, phản ánh sự định giá lại kỳ vọng chính sách tiền tệ của giới đầu tư.

Dự báo trung vị về lãi suất năm 2026 trong bộ "dot plot" của Fed cũng được điều chỉnh cao hơn so với lần công bố trước, cho thấy chu kỳ nới lỏng mà thị trường kỳ vọng có thể bị trì hoãn đáng kể.

Wintermute: Dòng vốn vào crypto có thể bị thu hẹp

Nhà tạo lập thị trường Wintermute nhận định rằng môi trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn có khả năng làm giảm lượng thanh khoản chảy vào thị trường crypto thông qua ba kênh chính:

• ETF Bitcoin và Ethereum: Dòng tiền tươi từ nhà đầu tư tổ chức vào các sản phẩm ETF spot có thể chậm lại khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản rủi ro tăng lên.
• Stablecoin: Tốc độ phát hành và lưu thông stablecoin — một chỉ số thường được xem là proxy cho thanh khoản on-chain — có thể bị ảnh hưởng khi lợi suất tài sản phi rủi ro duy trì ở mức cao.
• DAT (Digital Asset Trusts): Các phương tiện đầu tư tín thác tài sản số cũng nằm trong danh sách những kênh có thể chứng kiến dòng vốn suy giảm.

Bối cảnh: Fed dưới thời Warsh định giá lại kỳ vọng thị trường

Với sự lãnh đạo của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, cơ quan này được đánh giá là đang đặt ưu tiên kiểm soát lạm phát lên trên việc hỗ trợ tăng trưởng. Theo phân tích của nhiều nhà quan sát thị trường, lập trường này tạo ra môi trường không thuận lợi cho các tài sản rủi ro cao, trong đó có $BTC, $ETH và phần lớn thị trường crypto.

Thanh khoản toàn cầu vốn là yếu tố then chốt thúc đẩy các chu kỳ tăng giá của crypto. Khi Fed siết van tiền tệ, áp lực lên định giá tài sản số có xu hướng gia tăng — dù mối quan hệ này không phải lúc nào cũng tức thời và tuyến tính.

Thị trường theo dõi sát diễn biến lạm phát

Các nhà phân tích cho rằng dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ — đặc biệt là chỉ số CPI và PCE — sẽ là yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của Fed và qua đó ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng thanh khoản của thị trường crypto trong nửa cuối năm 2026.