BlackRock ra mắt ETF Bitcoin mới kết hợp BTC với thu nhập từ covered call

BlackRock ra mắt BITA: ETF Bitcoin tạo thu nhập từ covered call

BlackRock vừa chính thức ra mắt iShares Bitcoin Premium Income ETF (mã giao dịch Nasdaq: BITA) — một sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) mới nắm giữ spot bitcoin và cổ phần của iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), đồng thời bán call option trên một phần tài sản để tạo thu nhập hàng tháng cho nhà đầu tư.

Theo công bố, quỹ viết call option trên khoảng 25% đến 35% lượng IBIT nắm giữ, thu phí quyền chọn (option premium) rồi phân phối cho nhà đầu tư mỗi tháng. Cấu trúc này giữ nguyên phần lớn rủi ro/khả năng hưởng biến động giá bitcoin, cho phép nhà đầu tư vừa tham gia vào xu hướng tăng giá vừa có dòng tiền thu nhập.

“Một bộ phận khách hàng đáng kể của chúng tôi quan tâm đến bitcoin nhưng cũng rất chú trọng việc tạo ra thu nhập. BITA được xây dựng để đáp ứng nhu cầu đó,” — Robert Mitchnick, Trưởng bộ phận Tài sản số của BlackRock, chia sẻ.

Chiến lược covered call là gì?

Covered call là chiến lược nắm giữ một tài sản và bán call option trên một phần vị thế để thu premium. Trong thị trường đi ngang hoặc tăng nhẹ, khoản premium này có thể gia tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, trong sóng bull mạnh, khả năng sinh lời trên phần được cover sẽ bị giới hạn ở mức giá strike của quyền chọn.

BITA tiếp cận bitcoin qua cả hai kênh: spot BTC trực tiếp và IBIT — hiện là ETP bitcoin lớn nhất toàn cầu với gần 49 tỷ USD tài sản quản lý kể từ khi ra mắt vào tháng 1/2024. Thị trường option của IBIT có khối lượng giao dịch bình quân 3,7 tỷ USD/ngày, xếp trong top 1% toàn bộ sản phẩm option — quy mô mà BlackRock cho là yếu tố then chốt để triển khai chiến lược covered call ở chất lượng.

Phí và cấu trúc thuế

BITA có phí quản lý 0,65%, cao hơn IBIT (0,25%) nhưng thấp hơn các ETF bitcoin sinh thu nhập khác như Roundhill’s YBTC hay NEOS’ BTCI.

Điểm khác biệt của BITA nằm ở cấu trúc thuế: bitcoin và IBIT được giữ cho mục tiêu tăng trưởng hiệu quả về thuế, trong khi các option bán ra được coi là Section 1256 contracts, áp dụng chế độ 60/40 — 60% lãi dài hạn và 40% ngắn hạn. Nhà đầu tư trong cấu trúc partnership còn có thể chuyển lỗ vốn sang bù đắp lãi ở các danh mục khác.

Quan trọng, BITA được đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933, không phải Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, do đó hoạt động bên ngoài khung quản lý chi phối các quỹ ETF và quĩ.

Đối tượng mục tiêu

Theo Jay Jacobs, Trưởng bộ phậnequity ETFs của BlackRock Mĩ, BITA hướmg ba nhóm nhàđầut: - Nhóm thíchthunhập muốntìmkênh sinhlòitrên cổphân cổtucvàtráiphieu; - Ngườisử hữubitcoin muốntạodòngtiềntửvịthếdài hạn; - Nhàđautchưatửtiếpcậnbitcoin hayvàngvì các táisảnnaykhôngtựsinhraThuNhap. Jacobscho biết:"Bạncóthểtuongtuongđaynhangnhung người coPhanLonnTaiSantrongbitcoinnhunmuoncoDongThuNapdeHoTroCuocSong." ÔngxácNhanBITAcungduocthietKedeThuHutNhaDauTuchuaSohuuBitcoin,nhungNguoiCoThuNhapLadieuKienTienQuyeChukhongPhaiLamThem. ## BoiCanhThjTrwongCanhTranh BITAxuatHienTrongBoiCanhCacSanPhamBitcoinCoveredCallDangGianTiepCan.NgayHom Nay Trong Mot Phat Bieu Tren Bloomberg,Lanh Dao BlackRock Rick Rieder Nhan Djnh:"Toj Nghi Bitcoin Cuoj Cung Se Tang Rat Cao Hon Nua." TruoC Do Vao Thang4/2026Goldman Sachs Da NoPD Theo Xin Phep Ra Mat Bitcoin Premium Income ETF Rieng,Cung Su Dung Chien Luoc Covered Call Mot Phan.Theo Phan Tich Cua Eric Balchunas Tu Bloomberg,San Pham Cua Goldman Du Kien Se Co Hieu Luc Khoang Ngay1/7. Viec Ra Mat BITA Tiep Tuc Cung Co Vi The Thong Tri Cua BlackRock Trong Khong Gian ETP Tai San So.Cong Ty Nam Khoang90% Dong Tien Vao Cac ETP Tai San So Niêm Yết Tai My Trong Nam2025 Va Hien Quan Ly Hon130 Ty USD Xuyen Suot ETP Tai San So,Cac Quy Thanh Khoan Token Hoa Va Quan Ly Du Tru Stablecoin.