Warsh sau tuần đầu tiên tại Fed: Lãi suất giữ nguyên, S&P 500 lao dốc mạnh nhất kể từ 1994

Fed giữ lãi suất, Warsh gửi thông điệp cứng rắn

Kevin Warsh kết thúc cuộc họp báo đầu tiên với tư cách Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 17/6 và khẳng định rõ: ổn định giá là ưu tiên số một. Ngay lập tức, chỉ số S&P 500 giảm 1,2% trong phiên — mức giảm mạnh nhất trong ngày Fed đầu tiên của bất kỳ chủ tịch mới nào kể từ năm 1994.

Tổng thống Donald Trump đã đề cử Warsh sau nhiều tháng công khai yêu cầu Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, người mà ông bổ nhiệm vừa gửi đi tín hiệu hoàn toàn ngược lại. Chỉ số Dow Jones Industrial Average mất hơn 500 điểm, xóa sạch mức tăng đầu phiên.

Thị trường bất ngờ với giọng điệu cứng rắn

Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày thứ Tư — một diễn biến thị trường đã phản ánh đầy đủ trước cuộc họp. Điều gây sốc nằm ở giọng điệu của Warsh. Ông đã tinh gọn đáng kể tuyên bố của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) — văn bản mà các nhà giao dịch và kinh tế gia phân tích từng từ — đồng thời công bố các lực lượng đặc nhiệm nhằm cải tổ toàn diện hoạt động của ngân hàng trung ương.

Theo dữ liệu từ Bespoke Investment Group, trước đây các chủ tịch như Ben Bernanke, Janet Yellen và Jerome Powell đều chứng kiến S&P 500 giảm điểm trong ngày Fed đầu tiên, nhưng không ai giảm mạnh đến mức này.

Jeffrey Gundlach, CEO của DoubleLine Capital, phát biểu trên CNBC:

"Ông ấy đang cho bạn thấy rõ ràng rằng kế hoạch ưu tiên ổn định giá là thật. Điều đó có nghĩa là chính sách tiền tệ sẽ không còn dễ dãi như mọi người từng kỳ vọng khi Warsh còn làm chủ tịch vào quý I năm nay, khi ai cũng tin vào lộ trình cắt giảm lãi suất."

Khả năng tăng lãi suất từ tháng 10

Hợp đồng tương lai lãi suất Fed (Fed funds futures) — công cụ nhà giao dịch dùng để đặt cược vào hướng lãi suất — hiện phản ánh khả năng tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 10, một kịch bản gần như không ai tính đến hồi đầu năm 2026. Một số thành viên FOMC trước đó đã bày tỏ sự mở lòng với việc tăng lãi suất trong năm nay, và cuộc họp báo của Warsh xác nhận rằng Fed mới không hướng tới nới lỏng tiền tệ.

Josh Jamner, Giám đốc và Nhà phân tích Chiến lược Đầu tư Cao cấp tại ClearBridge Investments, nhận định:

"Nhà đầu tư cuối cùng sẽ cần theo dõi những gì các lực lượng đặc nhiệm mang lại, nhưng điều chắc chắn là: một chương mới tại Fed đã bắt đầu."

Tác động đến Bitcoin

Chính sách tiền tệ thắt chặt là yếu tố đối kháng trực tiếp với tài sản rủi ro, và Bitcoin vốn có lịch sử gắn bó mật thiết với điều kiện thanh khoản. Nếu Fed đang phát tín hiệu lãi suất cao hơn thay vì thấp hơn, động lực từng hỗ trợ thị trường crypto trong đầu năm 2026 sẽ bị loại bỏ.

Cả Bitcoin và vàng đều giảm giá sau cuộc họp báo của Warsh. Với những nhà đầu tư crypto đã đặt cược vào kịch bản cắt giảm lãi suất, phép tính đã thay đổi. Câu hỏi giờ không còn là "Fed cắt giảm khi nào", mà là "liệu Fed có tăng lãi suất hay không".