USDT của Tether đối mặt đếm ngược 2 năm trên các sàn crypto Mỹ

GENIUS Act tròn một năm, quy định vẫn chưa hoàn thiện

Đạo luật GENIUS Act — khung pháp lý điều chỉnh stablecoin tại Mỹ — vừa đánh dấu tròn một năm kể từ khi được thông qua. Tuy nhiên, theo thông tin từ CoinDesk, các cơ quan quản lý Mỹ vẫn chưa hoàn thành việc soạn thảo các quy định chi tiết theo đúng lộ trình đề ra.

Bất chấp sự chậm trễ này, toàn bộ khung quy định được kỳ vọng sẽ có hiệu lực đầy đủ vào tháng 7/2028 — tức là còn chưa đầy hai năm nữa. Điều này tạo ra một đồng hồ đếm ngược thực sự đối với USDT của Tether, stablecoin lớn nhất thế giới tính theo vốn hóa thị trường.

Thách thức với USDT tại thị trường Mỹ

Đây là vấn đề đáng chú ý vì Tether — công ty phát hành $USDT — hiện không có trụ sở tại Mỹ và chưa đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ mà GENIUS Act đặt ra cho các tổ chức phát hành stablecoin muốn hoạt động hợp pháp trên lãnh thổ Mỹ.

Nếu Tether không đạt được sự phê duyệt theo quy định mới trước thời hạn, các sàn giao dịch crypto và nền tảng tài chính hoạt động tại Mỹ có thể buộc phải hủy niêm yết USDT hoặc hạn chế giao dịch đồng này để tuân thủ luật pháp.

Cơ hội cho các đối thủ cạnh tranh

Bối cảnh pháp lý này được đánh giá là có lợi cho các stablecoin đang tuân thủ hoặc hướng tới tuân thủ quy định Mỹ, như USDC của Circle — vốn đã có nền tảng pháp lý vững chắc hơn tại thị trường này. Một số stablecoin mới nổi khác cũng đang tích cực chuẩn bị hồ sơ để được cấp phép theo GENIUS Act.

Bức tranh tổng thể

Việc GENIUS Act chậm triển khai chi tiết không có nghĩa là áp lực đã giảm bớt. Ngược lại, khoảng thời gian còn lại trước năm 2028 đang buộc các bên liên quan — từ nhà phát hành stablecoin đến sàn giao dịch — phải lên kế hoạch thích ứng sớm.

Thị trường stablecoin toàn cầu hiện có tổng vốn hóa vượt 200 tỷ USD, trong đó USDT chiếm tỷ trọng lớn nhất. Bất kỳ sự thay đổi đáng kể nào về vị thế pháp lý của USDT tại Mỹ đều có thể tác động đến cấu trúc thanh khoản trên toàn thị trường crypto.

Theo dõi diễn biến này trong thời gian tới sẽ là ưu tiên của nhiều nhà quan sát thị trường, đặc biệt khi các cơ quan quản lý Mỹ dần công bố các quy định chi tiết hướng dẫn thi hành GENIUS Act.