Sygnum: Các ngân hàng lớn đang bỏ qua câu chuyện 'stablecoin thống trị' để xây dựng mạng lưới tiền tokenized hóa

Sygnum nhận định xu hướng mới trong hạ tầng ngân hàng tokenized

Theo Sygnum – ngân hàng chuyên về tài sản số có trụ sở tại Thụy Sĩ, các khách hàng tổ chức lớn đang dần rời xa câu chuyện "stablecoin thống trị" (stablecoin winner narrative) – tức kỳ vọng rằng sẽ chỉ có một đồng stablecoin chiếm ưu thế trên thị trường. Thay vào đó, họ đang hướng tới mô hình multi-instrument tokenized cash, nơi nhiều công cụ tiền tokenized hóa có thể vận hành song song và tương tác lẫn nhau trên cùng một nền tảng.

Cơ sở hạ tầng công cộng thay vì blockchain riêng

Một điểm đáng chú ý là các ngân hàng lớn đang chuyển hướng từ việc xây dựng blockchain riêng (private blockchain) sang việc tận dụng cơ sở hạ tầng blockchain công cộng (public infrastructure) để triển khai hệ thống tiền tokenized. Động thái này phản ánh nhận thức rằng việc kết nối với hệ sinh thái mở sẽ mang lại thanh khoản lớn hơn và chi phí vận hành thấp hơn so với việc phát triển mạng lưới đóng.

Tokenized cash – bước đệm cho DeFi tổ chức

Tokenized cash (tiền tokenized hóa) đề cập đến việc đại diện cho các khoản tiền fiat – như USD, EUR, CHF – dưới dạng token trên blockchain. Khi nhiều loại tiền tokenized có thể hoạt động tương hỗ trên cùng một nền tảng, các tổ chức có thể xây dựng các luồng thanh toán, thanh toán bù trừ và ứng dụng DeFi tổ chức (institutional DeFi) một cách hiệu quả hơn.

Sygnum nhấn mạnh rằng nhu cầu từ phía khách hàng tổ chức đang thúc đẩy sự phát triển này, và các ngân hàng lớn nhận ra rằng việc chọn ra một "stablecoin chiến thắng" là không thực tế trong bối cảnh hệ sinh thái tài sản số ngày càng đa dạng.

Bối cảnh thị trường

Xu hướng này diễn ra trong bối cảnh ngày càng nhiều tổ chức tài chính truyền thống thử nghiệm và triển khai các giải pháp blockchain, từ thanh toán xuyên biên giới đến phát hành trái phiếu tokenized. Việc các ngân hàng lớn bỏ qua câu chuyện "người thắng cuộc" trong lĩnh vực stablecoin cho thấy thị trường đang trưởng thành, hướng tới một hệ sinh thái đa dạng và kết nối thay vì cạnh tranh trên một nền tảng duy nhất.