Stablecoin đang âm thầm thay thế hệ thống ngân hàng lỗi thời

Stablecoin chiếm 80% khối lượng giao dịch thực tế

Trong nhiều năm, các câu chuyện nổi bật nhất trong ngành crypto xoay quanh việc các tập đoàn lớn bổ sung Bitcoin vào bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, một sự dịch chuyển mang tính nền tảng hơn đang diễn ra lặng lẽ hơn: stablecoin đang dần trở thành hạ tầng thực sự để vận chuyển tiền tệ trong thế giới thực.

Norman Wooding, nhà sáng lập kiêm CEO của SCRYPT — nền tảng tài sản kỹ thuật số được cấp phép tại Thụy Sĩ và được chọn làm cổng tổ chức cho hệ sinh thái TON (The Open Network) — chia sẻ với BeInCrypto rằng stablecoin hiện chiếm khoảng 80% tổng khối lượng giao dịch được xử lý tại công ty, con số tăng đáng kể so với các năm trước.

"Đây là quá trình tích lũy chậm rãi trong hậu trường," Wooding nhận định. "Nhìn lại, chúng tôi thấy khoảng 80% khối lượng giao dịch là stablecoin — mức tăng trưởng khổng lồ theo từng năm."

Theo ông, năm 2023 là thời điểm tài chính truyền thống chính thức công nhận khả năng thanh toán on-chain, khi các tổ chức lớn bắt đầu nhìn nhận crypto không chỉ là tài sản đầu cơ mà còn là hạ tầng thanh toán thực dụng.

Hệ thống ngân hàng đại lý: chi phí cao, hiệu quả thấp

Để hiểu vì sao stablecoin đang thu hút sự quan tâm của tổ chức, cần nhìn vào những bất cập cố hữu của hệ thống ngân hàng đại lý (correspondent banking). Wooding mô tả một quy trình rời rạc và thiếu tự động khi một doanh nghiệp muốn chuyển tiền từ Anh sang Brazil vào chiều tối thứ Sáu:

"Ngân hàng trung gian tự quyết định mức phí, tỷ giá giữa thị trường phụ thuộc vào... tâm trạng của họ. Bạn không biết họ sẽ làm gì. Phí FX, phí giao dịch, phí thanh toán, phí tuân thủ — về cơ bản là bất cứ thứ gì họ có thể nhét vào giữa."

Theo Wooding, hệ thống ngân hàng duy trì cấu trúc phí cao đơn giản vì họ có thể làm vậy. Stablecoin, bằng cách loại bỏ các lớp trung gian này, cho phép thực hiện các giao dịch xuyên biên giới gần như tức thời, minh bạch và có thể kiểm toán, với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ so với kênh truyền thống.

"Tôi có thể chuyển 100 triệu USD trong 5 giây với chi phí không đáng kể so với thị trường truyền thống," Wooding nhấn mạnh.

Pháp lý: rào cản lớn nhất với hạ tầng tổ chức

Đối với các công ty xây dựng hạ tầng cấp tổ chức, sự rõ ràng về pháp lý là nền tảng để tăng trưởng. Wooding mô tả bức tranh pháp lý toàn cầu hiện tại là phân mảnh nghiêm trọng, buộc doanh nghiệp phải tìm đến các khu vực tài phán ưu tiên hợp tác thay vì trì hoãn quan liêu.

SCRYPT chọn Thụy Sĩ, nơi cơ quan giám sát tài chính FINMA được đánh giá là chủ động và có thể dự đoán được. Wooding đối chiếu điều này với trải nghiệm ở Anh — quê hương ông — nơi các tuyên bố trở thành "trung tâm crypto toàn cầu" từ năm 2021 đến nay vẫn chưa được hiện thực hóa bằng khuôn khổ pháp lý cụ thể.

Ngay cả MiCA (Markets in Crypto-Assets) của châu Âu, dù được đánh giá là khung pháp lý toàn diện, cũng gặp ma sát nội bộ khi các quốc gia thành viên chưa thống nhất trong việc công nhận quyền giám sát lẫn nhau.

Tương lai: tài chính on-chain và áp lực giảm phát từ AI

Nhìn về phía trước, Wooding dự đoán toàn bộ cơ sở hạ tầng tài chính sẽ chuyển lên on-chain trong vòng ba năm tới, với AI đóng vai trò điều phối tự động các giao dịch từ đặt bàn nhà hàng đến đầu tư ETF.

Đặc biệt, ông đưa ra góc nhìn đáng chú ý về mối tương quan giữa AI và luận điểm Bitcoin như hàng rào chống lạm phát: "Crypto được xây dựng mà không tính đến hiệu quả siêu việt và năng suất mà AI mang lại. Luận điểm Bitcoin như hàng rào chống lạm phát vẫn còn giá trị, nhưng vì AI, chúng ta có thể sản xuất nhiều hơn tiêu dùng — điều đó sẽ tạo ra áp lực giảm phát."

Sự dịch chuyển từ cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống sang thanh toán on-chain bằng stablecoin không còn là viễn cảnh xa vời — nó đang diễn ra ngay trong các luồng thanh toán doanh nghiệp thực tế, từng ngày.