Thị trường · ✦ AI tổng hợp
SpaceX bị cảnh báo là tín hiệu đỉnh thị trường chỉ 2 tuần sau IPO 86 tỷ USD
Chỉ hai tuần sau khi SpaceX niêm yết với định giá gần 86 tỷ USD, Giám đốc đầu tư của Allianz đã cảnh báo thị trường đang bước vào "vùng bong bóng". Cổ phiếu SPCX đã lao dốc gần 19% trong 5 ngày gần nhất, xóa bay hơn 600 tỷ USD vốn hóa chỉ trong chưa đầy hai tuần.
SpaceX: Từ IPO kỷ lục đến cảnh báo bong bóng trong 14 ngày
SpaceX chính thức niêm yết trên thị trường chứng khoán vào ngày 12/6. Chỉ 14 ngày sau, một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất châu Âu đã gióng lên hồi chuông cảnh báo.
Ludovic Subran, Giám đốc đầu tư (CIO) của Allianz, nhận định rằng việc SpaceX nhanh chóng quay lại thị trường vốn đã đẩy đà tăng trưởng lành mạnh của thị trường sang "vùng bong bóng". Tuyên bố này được đưa ra ngay sau khi SpaceX phát hành đợt bán trái phiếu doanh nghiệp trị giá 25 tỷ USD, gây áp lực lên giá cổ phiếu của công ty Elon Musk.
Đợt bán trái phiếu 25 tỷ USD và phản ứng thị trường
Theo các chuyên gia, đây là ví dụ điển hình về sự phân kỳ giữa nhà đầu tư cổ phiếu và trái phiếu. Subran mô tả tình trạng này bằng ngôn ngữ thẳng thắn: "Anh ta vừa có 70 tỷ USD tiền tươi để chơi và đưa chúng ta lên vũ trụ. Nhà đầu tư cổ phiếu, bạn có thể dẫn họ lên sao Hỏa. Còn nhà đầu tư trái phiếu thì hỏi: coupon của tôi đâu?"
Dù vậy, đợt phát hành trái phiếu nhận được tổng đơn đặt mua lên tới 89 tỷ USD, khiến các ngân hàng bảo lãnh phải nâng quy mô từ 20 tỷ lên 25 tỷ USD để đáp ứng nhu cầu. SpaceX dự kiến dùng nguồn thu này để tất toán khoản vay cầu nối 20 tỷ USD được ký kết vào tháng 3/2026.
Tuy nhiên, nhà đầu tư trái phiếu đã đòi hỏi mức bù rủi ro cao hơn. Tranche đáo hạn 2036 được định giá ở mức 1,4 điểm phần trăm so với trái phiếu Kho bạc Mỹ — cao hơn khoảng 0,4 điểm so với các trái phiếu có xếp hạng BBB tương đương. Trong khi đó, các công ty Mỹ đạt chuẩn investment-grade hiện chỉ vay với mức bù khoảng 0,8 điểm — gần mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ.
SPCX lao dốc 32% từ đỉnh, xóa hơn 600 tỷ USD vốn hóa
Cổ phiếu SPCX mở cửa ở mức 150 USD vào ngày 12/6, sau đó tăng vọt lên đỉnh trong phiên 225,64 USD vào ngày 16/6 trước khi đảo chiều mạnh. Tính đến ngày 26/6, SPCX giao dịch quanh mức 152 USD — tương đương mức giảm 32% từ đỉnh và xóa bay hơn 600 tỷ USD vốn hóa trong chưa đầy hai tuần.
Đà lao dốc này đang tác động trực tiếp đến làn sóng IPO sắp tới. Theo BeInCrypto đưa tin trước đó, OpenAI đang nghiêng về phương án trì hoãn niêm yết sang năm 2027, viện dẫn thị trường bất ổn và nhu cầu từ nhà đầu tư bán lẻ suy yếu sau màn ra mắt nhiều biến động của SpaceX.
Góc nhìn từ các nhà phân tích
Các nhà phân tích từng cảnh báo trước IPO rằng bộ ba SpaceX, OpenAI và Anthropic có thể bơm vào thị trường công khai tổng lượng cổ phiếu mới lên tới 3 nghìn tỷ USD — vượt toàn bộ lượng IPO tại Mỹ từ 2016 đến 2025 cộng lại.
- Susquehanna khởi đầu phủ sóng cổ phiếu SPCX với xếp hạng Neutral và giá mục tiêu 170 USD, dự báo doanh thu SpaceX tăng trưởng ở mức CAGR 81% trong giai đoạn 2025–2028.
- Morningstar định giá hợp lý tốt nhất ở mức 169 USD, đồng thời cảnh báo cổ phiếu bị định giá quá cao đáng kể ở mức đỉnh.
SpaceX dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý đầu tiên với tư cách công ty đại chúng vào ngày 6/8. Theo nhà phân tích, kết quả này sẽ là yếu tố quan trọng xác định liệu đợt điều chỉnh hiện tại chỉ là nhịp hồi kỹ thuật hay là khởi đầu của một xu hướng giảm rộng hơn trên thị trường.
/ Bài viết liên quan
SoftBank tiến gần thương vụ mua lại SP.LINKS với giá 625 triệu USD
SoftBank đang nổi lên như ứng viên ưu tiên trong thương vụ mua lại SP.LINKS trị giá 625 triệu USD. Động thái này được đánh giá sẽ củng cố vị thế của SoftBank trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số tại Nhật Bản, đồng thời gia tăng sức cạnh tranh trên thị trường nội địa.
Ngân hàng Anh bị chỉ trích vì phân tích vốn không chính xác
Các ngân hàng cho vay tại Anh đang thách thức phân tích về yêu cầu vốn của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), làm nổi bật căng thẳng dai dẳng trong các tiêu chuẩn quản lý. Tranh chấp này có thể tạo ra tác động lan rộng đến sự ổn định tài chính toàn cầu.
Đồng rupee Ấn Độ tăng mạnh nhất 3 tuần khi giá dầu lao dốc
Đồng rupee Ấn Độ đang trên đà tăng mạnh nhất trong ba tuần trở lại đây nhờ đà giảm của giá dầu thế giới. Diễn biến này có thể giúp Ấn Độ giảm chi phí nhập khẩu, từ đó tác động tích cực đến cán cân vãng lai và ổn định kinh tế vĩ mô của nước này.
Cá voi chuyển 40.000 ETH từ Aave sang Bitfinex, trị giá 79 triệu USD
Một giao dịch lớn vừa được ghi nhận khi 40.000 ETH, tương đương khoảng 79 triệu USD, được chuyển từ giao thức cho vay Aave sang sàn giao dịch Bitfinex. Động thái này thu hút sự chú ý của thị trường do quy mô đáng kể và khả năng tác động đến thanh khoản ETH.