Quỹ ngoại rót 1,3 tỷ USD vào cổ phiếu Ấn Độ — tuần mua ròng lớn nhất từ tháng 6/2025

Dòng vốn ngoại đảo chiều mạnh vào thị trường Ấn Độ

Theo số liệu từ Bloomberg, các quỹ đầu tư toàn cầu đã mua hơn 1 tỷ USD cổ phiếu Ấn Độ trong bốn phiên giao dịch kết thúc ngày 9/7/2026 — tuần mua ròng lớn nhất kể từ ít nhất tháng 6/2025. Riêng ngày thứ Sáu, nhà đầu tư nước ngoài bổ sung thêm 272 triệu USD vào cổ phiếu nội địa.

Đáng chú ý, con số này xuất hiện sau giai đoạn dài rút vốn ồ ạt. Trước đó, nhà đầu tư nước ngoài đã rút ròng 21 tỷ USD khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 5/2026.

Cổ phiếu ngân hàng dẫn đầu làn sóng quay trở lại

Trước đợt mua ròng tuần này, các nhà đầu tư nước ngoài đã rót khoảng 1,5 tỷ USD vào nhóm cổ phiếu ngân hàng và tài chính trong hai tuần kết thúc ngày 30/6. Làn sóng mua này đã bù đắp phần lớn đợt bán tháo trước đó, đưa toàn ngành tài chính sang trạng thái dòng vốn ròng dương 357 triệu USD trong tháng 6, theo dữ liệu từ National Securities Depository Ltd. (NSDL).

Chính sách của RBI và cải cách thuế tạo lực hút

Sự đảo chiều của dòng vốn diễn ra trong bối cảnh Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) triển khai loạt biện pháp thu hút vốn ngoại, bao gồm cơ chế Forex Swap USD-Rupee áp dụng cho các khoản tiền gửi FCNR (B) mới.

Về chính sách thuế, kể từ ngày 1/4/2026, New Delhi miễn thuế thu nhập từ lãi vốn (capital gains) đối với các nhà đầu tư danh mục nước ngoài (FPI) khi bán hoặc nhận lãi từ trái phiếu chính phủ — một bước đi được đánh giá là tạo sức hấp dẫn đáng kể cho dòng vốn cố định quốc tế.

Goldman Sachs: Dư địa tái cơ cấu danh mục còn lớn

Theo phân tích của Goldman Sachs, các quỹ toàn cầu hiện vẫn đang trong trạng thái tỷ trọng thấp hơn chuẩn (underweight) đối với cổ phiếu Ấn Độ, đồng nghĩa dư địa để tăng phân bổ còn tương đối lớn.

Ông Timothy Moe, đồng trưởng bộ phận nghiên cứu vĩ mô châu Á tại Goldman Sachs, nhận định: "Với vị thế underweight lớn, các quỹ toàn cầu có đủ không gian để trung hòa mức độ phơi lộ. Trong khi chu kỳ hạ dự báo lợi nhuận và mức định giá kém hấp dẫn hơn so với các thị trường khác vẫn là mối lo ngại chính, tầm nhìn cải thiện về đà phục hồi nội địa sẽ là chất xúc tác để nhà đầu tư bắt đầu định giá trước sự phục hồi dự kiến."

Goldman Sachs cũng dự báo chỉ số Nifty 50 có thể đạt mức 26.500 điểm vào tháng 6/2027, tương đương mức tăng khoảng 10% so với hiện tại.

Bức tranh toàn cảnh

Sự quay trở lại của dòng vốn ngoại phản ánh sự kết hợp giữa đồng rupee ổn định, cải cách chính sách có mục tiêu và kỳ vọng phục hồi kinh tế nội địa. Diễn biến này được theo dõi sát trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đang tái phân bổ vốn giữa các nền kinh tế mới nổi.