Thị trường · ✦ AI tổng hợp
Quy định mới của Hàn Quốc đe dọa hủy niêm yết các công ty DAT crypto
Các công ty Digital Asset Treasury (DAT) niêm yết trên KOSDAQ đang đối mặt với nguy cơ bị hủy niêm yết sau khi Hàn Quốc thắt chặt quy định có hiệu lực từ ngày 1/7/2026. Ngưỡng vốn hóa tối thiểu tăng mạnh, trong khi nhiều doanh nghiệp đang nắm giữ Bitcoin như tài sản chiến lược cốt lõi có thể không đáp ứng kịp yêu cầu mới.
Quy định KOSDAQ mới siết chặt từ 1/7/2026
Hàn Quốc chính thức áp dụng các quy định niêm yết KOSDAQ sửa đổi từ ngày 1 tháng 7 năm 2026, tạo ra áp lực trực tiếp lên nhóm công ty theo mô hình Digital Asset Treasury (DAT) — tức các doanh nghiệp niêm yết tích trữ tiền mã hóa như tài sản chiến lược cốt lõi trên bảng cân đối kế toán.
Theo quy định mới, ngưỡng vốn hóa thị trường tối thiểu sẽ tăng lên 200 tỷ KRW (~145 triệu USD) vào cuối năm 2026, và tiếp tục nâng lên 300 tỷ KRW (~217 triệu USD) kể từ tháng 1/2027. Các công ty không duy trì được mức vốn hóa này trong 30 phiên giao dịch liên tiếp sẽ bị chuyển sang diện cổ phiếu bị quản lý và có nguy cơ bị hủy niêm yết tự động trong 90 ngày, trừ khi phục hồi đủ ngưỡng yêu cầu trong 45 ngày liên tiếp.
Tại sao các công ty DAT bị ảnh hưởng trực tiếp
Mô hình DAT được phát triển theo hướng tương tự chiến lược của Strategy (trước đây là MicroStrategy) tại Mỹ và Metaplanet tại Nhật Bản — mua và tích lũy $BTC như tài sản dự trữ dài hạn thay vì hoạt động kinh doanh truyền thống.
Nhiều công ty DAT trên KOSDAQ đã ghi nhận lợi nhuận trên giấy tờ đáng kể nhờ đà tăng của Bitcoin trong năm qua. Tuy nhiên, theo nhận định của giới quan sát thị trường, chính những khoản lãi chưa thực hiện này có thể bị tính vào phạm vi xem xét ngưỡng giữ lại, khiến các doanh nghiệp rơi vào diện rà soát hủy niêm yết ngay lập tức.
Động thái này phản ánh xu hướng thắt chặt toàn diện của giới quản lý Hàn Quốc đối với hệ sinh thái tài sản số, từ giới hạn sở hữu sàn giao dịch cho đến khung pháp lý stablecoin.
Bitplanet — Điển hình nổi bật của mô hình DAT Hàn Quốc
Bitplanet là công ty DAT được chú ý nhiều nhất tại Hàn Quốc hiện nay. Doanh nghiệp này được thành lập vào tháng 7/2025 khi một tập đoàn dẫn đầu bởi Asia Strategy và Sora Ventures thâu tóm công ty SGA niêm yết trên KOSDAQ.
Hiện tại, Bitplanet nắm giữ 300 BTC và đặt mục tiêu tích lũy đến 10.000 BTC trong dài hạn. CEO Lee Seong-hoon đã công khai dẫn chiếu Strategy và Metaplanet là nguồn cảm hứng cho chiến lược vận hành của công ty.
Bitplanet cũng đang mở rộng sang mảng kinh doanh vận hành. Công ty vừa ký biên bản ghi nhớ (MOU) với Antalpha — doanh nghiệp niêm yết trên Nasdaq — để triển khai thiết bị đào Bitcoin trị giá khoảng 15 tỷ won (~10,8 triệu USD) tại các địa điểm ở Oman và Paraguay. Bên cạnh đó, kế hoạch xây dựng trung tâm dữ liệu AI được xem là nguồn doanh thu thứ hai song song với hoạt động tích lũy tài sản cốt lõi.
Triển vọng và thách thức phía trước
Hàn Quốc vẫn là một trong những thị trường crypto bán lẻ lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, con đường phía trước cho các công ty DAT niêm yết phụ thuộc phần lớn vào cách nhà quản lý áp dụng ngưỡng ngày 1/7 trên thực tế, và liệu mức độ minh bạch trong công bố thông tin có đủ bù đắp cho các khoảng trống tuân thủ hình thức theo khung quy định mới hay không.
/ Bài viết liên quan
Nvidia và Palantir kêu gọi Mỹ không cấm các mô hình AI mã nguồn mở
Nvidia, Palantir cùng nhiều tập đoàn công nghệ lớn đã gửi kiến nghị lên Quốc hội Mỹ, phản đối việc ban hành lệnh cấm các mô hình AI mã nguồn mở (open-weight). Các công ty này lập luận rằng những hạn chế như vậy sẽ gây tổn hại nghiêm trọng đến an ninh quốc gia và khả năng cạnh tranh công nghệ của Hoa Kỳ.
Strategy Ra Mắt Chỉ Số 'Net Bitcoin Per Share' Để Đo Giá Trị Thực Cho Cổ Đông
Strategy vừa công bố bộ chỉ số Bitcoin mới, trong đó nổi bật là 'Net Bitcoin Per Share' — thước đo loại bỏ nợ và các quyền ưu tiên để phản ánh lượng BTC thực sự thuộc về cổ đông phổ thông. Công ty cho rằng sự chuyển dịch sang mô hình 'digital credit' đòi hỏi các tiêu chí đánh giá hoàn toàn khác biệt so với chỉ số truyền thống.
Trump đe dọa Iran và Houthis sau các vụ tấn công vào cơ sở Mỹ tại Kuwait
Tổng thống Trump đã lên tiếng đe dọa Iran và lực lượng Houthis sau khi các địa điểm của Mỹ tại Kuwait bị tấn công. Căng thẳng địa chính trị leo thang tiếp tục tạo áp lực lên tâm lý thị trường tài chính toàn cầu, trong đó có thị trường tiền điện tử.
ETF Bitcoin mất 225 triệu USD, chuỗi 7 ngày hút vốn bị phá vỡ do căng thẳng Mỹ-Iran
Các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền rút ròng 225 triệu USD, chấm dứt chuỗi 7 ngày hút vốn liên tiếp sau khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang khiến thị trường lo ngại. IBIT của BlackRock dẫn đầu đà tháo chạy trong bối cảnh BTC ngắn hạn rớt xuống dưới 65.000 USD.