PPI Mỹ giảm mạnh, BTC lấy lại $65.000 khi khả năng Fed tăng lãi suất sụt giảm

PPI tháng 6 thấp hơn dự báo, củng cố xu hướng giảm lạm phát

Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ngày 15/7 cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) tổng thể tháng 6 tăng 5,5% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn đáng kể so với mức đồng thuận 6,2% của giới phân tích. PPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) hạ xuống 4,7%, so với dự báo 5,2%.

Đáng chú ý hơn, PPI theo tháng giảm 0,3% — mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2025 và là lần đầu tiên chỉ số này đi xuống trong một tháng kể từ tháng 8/2025. Số liệu tháng 5 cũng được điều chỉnh giảm từ +1,1% xuống còn +0,6%.

Năng lượng là yếu tố kéo giảm chủ đạo: giá xăng lao dốc 12%, chiếm gần hai phần ba mức giảm 1,4% của nhóm hàng hóa tiêu dùng cuối. Dù vậy, giá xăng vẫn cao hơn khoảng 43% so với một năm trước. Nhóm dịch vụ duy trì ổn định hơn khi biên độ thương mại tăng nhẹ 0,4%.

Báo cáo PPI được công bố một ngày sau khi CPI (chỉ số giá tiêu dùng) cũng cho thấy lạm phát hạ nhiệt nhanh hơn dự báo. Hai dữ liệu liên tiếp này cùng củng cố luận điểm về áp lực giảm phát đang lan rộng trong chuỗi cung ứng.

Xác suất Fed tăng lãi suất sụt giảm mạnh

Theo dữ liệu CME FedWatch, xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%–3,75% tại cuộc họp ngày 29/7 đã tăng lên 87,7%, trong khi khả năng tăng lãi suất chỉ còn 12,3%. Chỉ một tuần trước, thị trường còn định giá xác suất tăng lãi suất ở mức 31%.

Trước đó, Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã phát biểu cứng rắn trước Quốc hội, tuyên bố Fed "không có ngưỡng chịu đựng với lạm phát cao kéo dài". Tại cuộc họp tháng 6 — phiên đầu tiên dưới sự chủ trì của ông Warsh — Fed đã giữ nguyên lãi suất, đồng thời cảnh báo rủi ro lạm phát từ làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI).

Bitcoin và Ethereum bứt phá, $100 triệu short bị thanh lý

Thị trường crypto phản ứng tích cực ngay sau khi số liệu PPI được công bố. $BTC giao dịch quanh mức $65.256, tăng 2,5% trong 24 giờ, lấy lại ngưỡng $65.000 sau nhiều tuần. $ETH tăng mạnh hơn với mức +3,6% lên $1.930, lần đầu tiên vượt $1.900 kể từ đầu tháng 6.

Đà tăng kích hoạt một đợt short squeeze diện rộng: gần $100 triệu vị thế bán khống bị thanh lý chỉ trong vòng 30 phút. Theo ghi nhận, vốn hóa toàn thị trường crypto đã tăng thêm gần $250 tỷ chỉ trong 15 ngày đầu tháng 7.

Một diễn biến tương tự đã xảy ra đầu tháng 7, khi số liệu việc làm yếu đẩy BTC hồi phục về vùng $62.000.

Rủi ro ngắn hạn vẫn còn hiện hữu

Theo các nhà phân tích, đà phục hồi có thể chưa bền vững. Phần lớn mức giảm PPI tháng 6 đến từ xăng dầu — trong khi giá dầu thô đã vượt $85/thùng sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố phong tỏa Eo biển Hormuz vào thứ Hai. Tuyến đường thủy này chiếm khoảng một phần năm lượng dầu lưu thông toàn cầu. Nếu giá năng lượng bật tăng trở lại, câu chuyện giảm lạm phát có thể đảo chiều sớm nhất vào tháng tới.

Về mặt kỹ thuật, ngưỡng kháng cự $66.000 vẫn là thách thức tiếp theo của BTC — mức giá này đã chặn đà tăng của đồng coin đầu tiên kể từ giữa tháng 6.