Peter Schiff gọi Strategy là 'Ponzi giữa chu kỳ'

Schiff tấn công mô hình của Strategy

Peter Schiff, nhà phê bình tiền điện tử kỳ cựu và người ủng hộ vàng, vừa gọi Strategy – công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số nắm giữ lượng lớn $BTC – là một "Ponzi giữa chu kỳ" (mid-cycle Ponzi). Đây là phát ngôn mới nhất trong chuỗi chỉ trích liên tục mà Schiff dành cho công ty trước đây có tên MicroStrategy.

'Ponzi giữa chu kỳ' là gì?

Theo quan điểm của Schiff, mô hình của Strategy được xây dựng dựa trên việc liên tục huy động vốn – thông qua phát hành cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi và các công cụ tài chính khác – để mua thêm Bitcoin. Ông cho rằng mô hình này chỉ duy trì được khi giá $BTC tiếp tục tăng và dòng vốn mới không ngừng đổ vào, tương tự cơ chế của một cấu trúc Ponzi.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây là nhận định cá nhân của Schiff, người từ lâu đã có lập trường phản đối Bitcoin và liên tục dự báo sự sụp đổ của tài sản này.

Strategy và chiến lược tích lũy Bitcoin

Strategy, dưới sự dẫn dắt của đồng sáng lập Michael Saylor, đã biến mình từ một công ty phần mềm thành một trong những tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới. Công ty hiện sở hữu hàng trăm nghìn $BTC trên bảng cân đối kế toán.

Mô hình này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ giới tài chính truyền thống lẫn cộng đồng crypto, với nhiều ý kiến trái chiều về tính bền vững lâu dài. Một số nhà phân tích đánh giá đây là cách tiếp cận sáng tạo để bảo tồn giá trị, trong khi những người khác – như Schiff – cảnh báo về rủi ro đòn bẩy tài chính cao.

Phản ứng từ cộng đồng

Phát ngôn của Schiff nhanh chóng làm dấy lên tranh luận trên mạng xã hội. Nhiều người trong cộng đồng crypto cho rằng lập luận của ông không mới và phản ánh sự thiếu hiểu biết về cấu trúc tài chính của Strategy. Ngược lại, một số nhà quan sát thị trường truyền thống đồng tình rằng mức độ phụ thuộc vào biến động giá Bitcoin của công ty này là đáng lo ngại.

Bối cảnh rộng hơn

Cuộc tranh luận xung quanh Strategy phản ánh sự phân hóa sâu sắc giữa hai trường phái: những người xem Bitcoin là tài sản dự trữ chiến lược hợp lệ và những người coi đó là rủi ro đầu cơ. Theo nhận định của nhiều nhà phân tích thị trường, kết quả cuối cùng sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến giá $BTC trong các chu kỳ tiếp theo.