Peter Schiff: Cổ phiếu SpaceX lao dốc là tín hiệu cảnh báo cho crypto và cổ phiếu công nghệ

Cổ phiếu và trái phiếu SpaceX đồng loạt lao dốc

Cổ phiếu SpaceX (SPCX) đóng cửa phiên thứ Tư ở mức vừa trên $115, giảm gần 20% so với giá IPO hồi tháng 6 và xấp xỉ 48% dưới đỉnh $225,64 đạt được cùng tháng. Diễn biến này đi kèm với việc trái phiếu kỳ hạn 2056 của công ty chạm mức thấp kỷ lục, trượt xuống dưới 89 — vùng giao dịch thường gắn với nợ xếp hạng "junk".

SpaceX đã phát hành $25 tỷ trái phiếu vào tháng 6 qua năm đợt, với lãi suất coupon dao động từ 5,35% đến 6,65%. Kể từ thời điểm phát hành, spread tín dụng của trái phiếu 2056 đã nới rộng từ khoảng 175 điểm cơ bản lên hơn 230 điểm cơ bản, đẩy lợi suất đến mức tệ nhất (yield to worst) lên 7,6%. ZeroHedge ghi nhận đợt bán tháo này xảy ra song song với áp lực lên trái phiếu của nhóm các công ty hyperscaler.

Về phía kinh doanh, SpaceX ghi nhận lỗ ròng $4,28 tỷ trong quý I trên doanh thu $4,69 tỷ — con số được các nhà phân tích cho là lý giải tại sao nhà đầu tư trái phiếu đang định giá rủi ro cao hơn đáng kể so với cổ đông.

Peter Schiff: Đây là cảnh báo cho cả crypto

Nhà phân tích Peter Schiff đã chia sẻ lại dữ liệu trái phiếu và nhận định rằng mức giảm gần 50% của SPCX so với đỉnh "có thể là tín hiệu báo trước những gì sắp đến với các cổ phiếu và đồng crypto được thổi phồng quá mức".

Schiff trước đó từng cảnh báo rằng áp lực trên thị trường tín dụng — chứ không phải Bitcoin — mới là yếu tố có thể châm ngòi cho một đợt sụp đổ lớn tiếp theo. Tuy nhiên, giới phê bình lưu ý rằng ông có lịch sử đưa ra nhiều dự báo tiêu cực mà không phải lúc nào cũng thành hiện thực.

Bối cảnh rộng hơn cho thấy lo ngại của Schiff không đứng đơn lẻ: SpaceX gia nhập Nasdaq 100 ngay sau khi IPO, song cổ phiếu đã giảm khoảng 29% kể từ cột mốc đó. Thêm vào đó, việc hoãn chuyến bay thử nghiệm Starship trong tháng này càng làm tâm lý thị trường thêm tiêu cực.

Áp lực tiếp theo: Mở khóa cổ phần và mùa báo cáo

Một yếu tố rủi ro đáng chú ý khác là đợt mở khóa cổ phần đầu tiên dự kiến vào đầu tháng 8, hai ngày sau khi SpaceX công bố kết quả quý II. Khoảng 911,5 triệu cổ phiếu — tương đương khoảng $123 tỷ theo giá hiện tại — sẽ đủ điều kiện giao dịch tự do.

Nhà đầu tư cũng đang theo dõi sát các lo ngại pha loãng cổ phần liên quan đến thương vụ mua lại Cursor AI mà SpaceX được cho là đang thực hiện. Một số nhà giao dịch vẫn nhận thấy mô hình falling wedge (nêm giảm) có thể hỗ trợ đà phục hồi gần vùng giá hiện tại.

Tác động tiềm tàng lên thị trường crypto

Theo các nhà quan sát, mức độ lan rộng của đợt suy yếu từ cổ phiếu và trái phiếu SpaceX sang thị trường tài sản số có thể sẽ rõ ràng hơn sau khi đợt mở khóa và mùa báo cáo tháng 8 kết thúc. Lợi suất trái phiếu SPCX được đánh giá là một chỉ báo sớm đáng theo dõi trước khi bất kỳ đợt định giá lại nào tác động đến thị trường tài sản kỹ thuật số.