Thị trường · ✦ AI tổng hợp
Open USD – mối đe dọa lớn nhất với USDC của Circle theo CoinShares
CoinShares nhận định Open USD, stablecoin được hậu thuẫn bởi một tập đoàn các đối tác, có thể là thách thức nghiêm trọng nhất từ trước đến nay với USDC của Circle. Điểm khác biệt cốt lõi: doanh thu dự trữ sẽ được chia sẻ với các đối tác thay vì tập trung về tay nhà phát hành, gây áp lực trực tiếp lên biên lợi nhuận của Circle nếu dự án ra mắt trong năm 2026.
Open USD – đối thủ mới định hình lại cuộc chiến stablecoin
Theo phân tích mới nhất từ CoinShares, Open USD đang nổi lên như mối đe dọa lớn nhất mà USDC của Circle từng phải đối mặt. Đây là một stablecoin được phát triển theo mô hình consortium – tức là một liên minh nhiều đối tác cùng đứng sau, thay vì chỉ một tổ chức phát hành duy nhất như Circle với $USDC.
Mô hình chia sẻ doanh thu – điểm khác biệt then chốt
Điều làm Open USD trở nên đáng chú ý không nằm ở công nghệ, mà ở cơ chế phân phối lợi nhuận. Thay vì giữ toàn bộ thu nhập từ tài sản dự trữ (reserve income) như cách Circle đang vận hành với USDC, Open USD sẽ chia sẻ phần doanh thu này với các đối tác trong hệ sinh thái.
Với lãi suất duy trì ở mức cao và quy mô lưu thông của USDC hiện đã vượt hàng chục tỷ USD, doanh thu từ tài sản dự trữ là nguồn thu chủ lực của Circle. Nếu Open USD triển khai mô hình chia sẻ này thành công, các đối tác phân phối – sàn giao dịch, ví, ứng dụng DeFi – sẽ có động lực mạnh hơn để ưu tiên tích hợp và quảng bá Open USD thay vì USDC.
Áp lực lên biên lợi nhuận của Circle
Nhà phân tích của CoinShares cho rằng kịch bản này sẽ tạo ra áp lực kép với Circle: vừa mất thị phần lưu thông, vừa buộc phải xem xét lại mô hình doanh thu nếu muốn cạnh tranh. Trong bối cảnh Circle đang chuẩn bị cho các bước tiến quan trọng trên thị trường vốn, đây là biến số không thể xem nhẹ.
Thị trường stablecoin hiện vẫn do $USDT của Tether thống trị, nhưng USDC của Circle đang giữ vị trí số hai với sự hiện diện mạnh trong các giao thức DeFi và hệ sinh thái tổ chức. Sự xuất hiện của một đối thủ với mô hình chia sẻ lợi nhuận có thể làm xáo trộn trật tự này.
Thời điểm ra mắt và những ẩn số
Open USD dự kiến ra mắt trong năm 2026, nhưng nhiều chi tiết về cấu trúc consortium, danh sách đối tác cụ thể và cơ chế dự trữ vẫn chưa được công bố đầy đủ. Theo CoinShares, mức độ ảnh hưởng thực tế sẽ phụ thuộc lớn vào quy mô và chất lượng của mạng lưới đối tác mà Open USD xây dựng được trước và sau khi ra mắt.
Cuộc cạnh tranh trong phân khúc stablecoin đang ngày càng gay gắt, với nhiều tên tuổi lớn từ cả thế giới truyền thống lẫn native crypto đều đang tìm cách gia nhập hoặc mở rộng thị phần.
/ Bài viết liên quan
Token fan $ARG tăng volume theo kết quả World Cup, Enzo Fernandez lên tiếng bảo vệ Argentina
Fan token $ARG của Argentina đang giao dịch quanh mức $0.13 với khối lượng giao dịch tăng mạnh, phản ánh mối liên hệ ngày càng rõ giữa kết quả thi đấu tại World Cup và thị trường crypto thể thao. Cầu thủ Enzo Fernandez cũng lên tiếng bảo vệ màn trình diễn của đội tuyển trước những chỉ trích.
CEO Circle: Stablecoin sẽ trở thành 'tiền mặt số vô hình' trong hệ thống tài chính
CEO Jeremy Allaire của Circle cho rằng stablecoin đang dần rời xa thị trường giao dịch crypto để trở thành hạ tầng thanh toán nền tảng. Sau khi được OCC cấp phép ngân hàng quốc gia, Circle hướng tới mục tiêu biến USDC thành 'tiền mặt số' hoạt động âm thầm trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Stablecoin đang âm thầm thay thế hệ thống ngân hàng lỗi thời
Trong khi Bitcoin thu hút sự chú ý của giới đầu tư tổ chức, stablecoin đang lặng lẽ trở thành hạ tầng thanh toán thực sự cho dòng tiền toàn cầu. Theo CEO của SCRYPT — cổng thanh toán tổ chức cho hệ sinh thái TON — stablecoin hiện chiếm khoảng 80% khối lượng giao dịch xử lý, nhờ vào tốc độ, chi phí thấp và tính minh bạch vượt trội so với hệ thống ngân hàng truyền thống.
Cổ phiếu IREN tăng 7% sau hợp đồng AI trị giá 2,8 tỷ USD
Cổ phiếu IREN niêm yết trên NASDAQ tăng gần 7% trong phiên giao dịch thứ Hai sau khi công ty công bố hợp đồng dịch vụ đám mây trị giá 2,8 tỷ USD với Perplexity và Figure AI. Khối lượng giao dịch tăng mạnh khi cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức đều tham gia mua vào, đưa cổ phiếu chốt phiên ở mức 40 USD.