Nhân sự BOJ của Takaichi báo hiệu lộ trình tăng lãi suất chậm hơn

Nhân sự BOJ theo hướng ôn hòa có thể kéo dài môi trường lãi suất thấp

Các lựa chọn nhân sự của bà Sanae Takaichi cho Hội đồng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đang phát đi tín hiệu về một lộ trình tăng lãi suất chậm hơn, theo phân tích từ Crypto Briefing.

Việc bổ nhiệm các thành viên có quan điểm ôn hòa (dovish) vào hội đồng chính sách của BOJ được đánh giá là yếu tố có thể trì hoãn các đợt tăng lãi suất tiếp theo của Nhật Bản — một diễn biến mang ý nghĩa quan trọng đối với thị trường tài chính toàn cầu.

Tác động đến giao dịch carry trade đồng yen

Lãi suất thấp kéo dài tại Nhật Bản là nền tảng của chiến lược yen carry trade — tức nhà đầu tư vay đồng yen với chi phí thấp để đổ vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nơi khác. Khi kỳ vọng tăng lãi suất của BOJ giảm xuống, áp lực tất toán các vị thế carry trade cũng giảm theo, từ đó hạn chế nguy cơ xảy ra các đợt bán tháo đột ngột trên thị trường toàn cầu.

Nhìn lại tháng 8/2024, một đợt tăng lãi suất bất ngờ của BOJ đã kích hoạt làn sóng tháo chạy khỏi yen carry trade, góp phần gây ra đợt lao dốc mạnh trên thị trường crypto và cổ phiếu toàn cầu. Theo các nhà phân tích, kịch bản tương tự khó có thể lặp lại trong ngắn hạn nếu BOJ duy trì lập trường ôn hòa.

Tác động đến thị trường crypto

Các tài sản rủi ro, trong đó có BTC, ETH và thị trường crypto nói chung, thường hưởng lợi trong môi trường lãi suất thấp và thanh khoản dồi dào. Theo phân tích của Crypto Briefing, việc BOJ trì hoãn tăng lãi suất có thể hỗ trợ sự ổn định cho nhóm tài sản này trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, các chuyên gia lưu ý rằng tác động thực tế còn phụ thuộc vào nhiều biến số vĩ mô khác, bao gồm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và diễn biến kinh tế toàn cầu.

Bối cảnh chính sách tiền tệ Nhật Bản

BOJ từ lâu được biết đến với chính sách lãi suất siêu thấp và nới lỏng định lượng. Trong năm 2024, ngân hàng này đã thực hiện một số bước thắt chặt chính sách thận trọng, nhưng lộ trình tương lai vẫn còn nhiều điểm chưa chắc chắn. Sự xuất hiện của các thành viên hội đồng có quan điểm ôn hòa hơn dưới thời bà Takaichi được thị trường đọc là tín hiệu cho thấy BOJ sẽ không vội vàng trong việc tiếp tục chu kỳ thắt chặt.

Diễn biến này sẽ tiếp tục được theo dõi sát sao bởi các nhà đầu tư crypto và tài chính truyền thống, vốn ngày càng chú ý đến mối liên hệ giữa chính sách tiền tệ Nhật Bản và thanh khoản thị trường toàn cầu.