Kraken và Maple ra mắt cơ sở tín dụng onchain cho vay thế chấp crypto dành cho tổ chức

Kraken và Maple Finance hợp tác đưa mô hình warehouse lending lên blockchain

Sàn giao dịch tiền mã hóa Kraken vừa công bố hợp tác với giao thức tín dụng onchain Maple Finance để triển khai cơ sở tài trợ vốn (warehouse facility) dành riêng cho các khoản vay thể chế được thế chấp bằng tài sản crypto.

Warehouse financing truyền thống gặp DeFi

Warehouse financing là mô hình tín dụng quen thuộc trong tài chính truyền thống, thường được các ngân hàng và tổ chức cho vay lớn sử dụng để tạm thời tài trợ vốn cho danh mục khoản vay trước khi chúng được chứng khoán hóa hoặc bán lại trên thị trường thứ cấp. Thông qua thỏa thuận với Maple, Kraken lần đầu tiên đưa cấu trúc này vào môi trường blockchain.

Theo thông tin từ hai bên, cơ sở mới này cho phép Kraken tiếp cận nguồn vốn có cấu trúc onchain để phục vụ hoạt động cho vay crypto đối với khách hàng tổ chức — phân khúc đang tăng trưởng mạnh khi ngày càng nhiều quỹ đầu tư, công ty quản lý tài sản và doanh nghiệp tìm kiếm giải pháp thanh khoản có thế chấp bằng BTC, ETH và các tài sản số khác.

Maple Finance — hạ tầng tín dụng onchain

Maple Finance là giao thức chuyên cung cấp tín dụng có cấu trúc trên blockchain, kết nối người đi vay thể chế với các nhóm thanh khoản phi tập trung. Nền tảng này đã xử lý hàng tỷ USD giá trị khoản vay kể từ khi ra mắt và được biết đến như một trong những đơn vị tiên phong trong phân khúc DeFi tín dụng thể chế.

Việc Kraken — một trong những sàn giao dịch lớn nhất thế giới — lựa chọn Maple làm đối tác cho thấy xu hướng các tổ chức tài chính trung tâm (CeFi) đang tích cực tích hợp hạ tầng DeFi vào hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Ý nghĩa với thị trường cho vay crypto thể chế

Thị trường cho vay crypto dành cho tổ chức đã trải qua giai đoạn thu hẹp mạnh sau sự sụp đổ của các đơn vị như Celsius, BlockFi và Genesis vào năm 2022–2023. Tuy nhiên, từ năm 2024 đến nay, phân khúc này đang phục hồi nhờ nhu cầu từ các quỹ phòng hộ, nhà tạo lập thị trường và công ty tài chính muốn khai thác thanh khoản từ tài sản số mà không phải bán ra.

Cơ sở onchain của Kraken và Maple được đánh giá là mang lại tính minh bạch cao hơn so với mô hình tín dụng thể chế truyền thống, do toàn bộ dòng vốn và điều khoản tín dụng được ghi nhận trên chuỗi và có thể kiểm toán công khai.

Bức tranh rộng hơn

Động thái này phù hợp với xu hướng tokenization tài sản thực (RWA) và tích hợp tài chính truyền thống vào blockchain đang được thúc đẩy bởi nhiều tên tuổi lớn như BlackRock, Franklin Templeton và JPMorgan. Khi cơ sở hạ tầng pháp lý cho tài sản số dần hoàn thiện tại Mỹ và châu Âu, các sản phẩm tín dụng onchain dành cho tổ chức được dự báo sẽ tiếp tục mở rộng quy mô.