HSBC nâng mục tiêu giá Apple lên $366 sau khi cổ phiếu lập đỉnh lịch sử

HSBC lật ngược quan điểm, đặt mục tiêu giá Apple cao nhất phố Wall

Ngân hàng HSBC vừa nâng định mức cổ phiếu Apple (AAPL) từ Hold lên Buy, đồng thời công bố mục tiêu giá $366/cổ phiếu — mức cao nhất trong số các ngân hàng đang theo dõi cổ phiếu này. Động thái này diễn ra ngay sau khi Apple thiết lập đỉnh lịch sử $334,68 vào ngày 16/7, và chỉ chưa đầy hai tuần trước báo cáo thu nhập quý dự kiến công bố ngày 30/7.

Theo nhà phân tích Nicolas Cote-Colisson, mức mục tiêu mới hàm ý tiềm năng tăng khoảng 10% so với giá đóng cửa ngày 17/7.

Tại sao HSBC thay đổi quan điểm?

Trong phần lớn năm 2026, HSBC ưu tiên các công ty hyperscaler và nhà sản xuất chip nhớ, với luận điểm rằng những cái tên đó sẽ hưởng lợi từ làn sóng đầu tư hạ tầng AI nhanh hơn Apple. Tuy nhiên, chỉ bằng một báo cáo phân tích, ngân hàng này đã lật ngược tư duy đó.

Cote-Colisson nhận định: "Apple hiện đang ở điểm bước ngoặt vận hành: công ty không chỉ có thể đứng ngoài cuộc tranh luận về capex quá cao, mà còn đang ở vị thế tốt để tận dụng nền tảng 2,5 tỷ thiết bị đang hoạt động cùng phiên bản Apple Intelligence được làm mới sắp ra mắt."

Luận điểm cốt lõi xoay quanh chênh lệch chi phí vốn. Apple chỉ dành ước tính 2,5% doanh thu năm 2026 cho capex, trong khi các hyperscaler đang chi tới khoảng 39%. Theo HSBC, khoảng cách này cho phép Apple tiếp cận AI mà không phải gánh chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu.

Lộ trình sản phẩm — trụ cột thứ hai của luận điểm

Ngoài yếu tố AI, HSBC cũng đặt kỳ vọng lớn vào lộ trình sản phẩm của Apple. Theo Cote-Colisson, lineup sắp tới bao gồm:

• iPhone 18 Pro và Pro Max ra mắt mùa thu năm nay
• iPhone Air dự kiến vào khoảng tháng 4/2027
• iPhone dạng gập (book-style foldable) — được đánh giá là sản phẩm quan trọng nhất trên lộ trình hiện tại
• Kính thông minh và iPhone kỷ niệm trong năm 2027
• Phiên bản Siri agentic chạy chủ yếu trên thiết bị, ra mắt trong năm nay

Nhà phân tích cho rằng người dùng vẫn đang dùng iPhone 15 hoặc 16 "cuối cùng đã có lý do thực sự để nâng cấp."

Dự báo tài chính được điều chỉnh mạnh

HSBC nâng dự báo doanh thu tập đoàn giai đoạn 2027–2028 thêm 7–9%, và dự báo doanh số iPhone tăng mạnh hơn ở mức 11–13%. Ước tính EPS năm 2027 của ngân hàng hiện là $10,26, cao hơn khoảng 7,5% so với đồng thuận thị trường.

Rủi ro và quan điểm trái chiều

Không phải tất cả đều đồng thuận. CEO Tim Cook từng cảnh báo về áp lực biên lợi nhuận do chi phí bộ nhớ tăng cao, với nhận định rằng yếu tố này sẽ "ảnh hưởng ngày càng lớn" đến hoạt động kinh doanh sau quý 6.

Trong khi đó, KeyBanc vẫn duy trì định mức Underweight với mục tiêu giá $250, cho rằng P/E trailing đang tiệm cận mức 40 là quá cao.

Theo các nhà phân tích, phản ứng tương đối trầm lắng trên thị trường trước phiên giao dịch cho thấy nhiều nhà đầu tư đang chờ kết quả báo cáo ngày 30/7 trước khi đưa ra quyết định. Khoảng cách giữa quan điểm lạc quan của HSBC và những bên thận trọng về biên lợi nhuận sẽ còn tiếp tục là tâm điểm chú ý trong thời gian tới.