Goldman Sachs dự báo đồng Yen sẽ suy yếu xuống 165 JPY/USD

Goldman Sachs nâng mức dự báo bi quan về đồng Yen

Ngân hàng đầu tư Goldman Sachs vừa điều chỉnh dự báo tỷ giá USD/JPY theo hướng tiêu cực hơn, với mục tiêu mới là 165 JPY/USD trong vòng 12 tháng tới — cao hơn đáng kể so với mức dự báo trước đó là 155. Đây là một trong những dự báo ảm đạm nhất trong giới phân tích tài chính Phố Wall hiện nay.

Đối với các mốc ngắn hạn hơn, Goldman Sachs dự báo tỷ giá sẽ đạt 162 JPY/USD trong ba tháng và 163 JPY/USD trong sáu tháng — lần lượt tăng so với mức ước tính cũ là 160 và 158.

Những yếu tố gây áp lực lên đồng Yen

Theo chiến lược gia Karen Reichgott Fishman của Goldman Sachs, có nhiều lực cản đang tác động đồng thời lên đồng tiền Nhật Bản:

• Lãi suất USD duy trì ở mức cao trong thời gian dài, tạo chênh lệch lãi suất bất lợi cho Yen
• Rủi ro suy thoái kinh tế Mỹ thấp, giúp USD tiếp tục được hỗ trợ
• Áp lực tài khóa trong nước tại Nhật Bản
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) chỉ tăng lãi suất từng bước nhỏ, không đủ để đảo chiều xu hướng

Hiện tại, USD/JPY đang giao dịch quanh mức thấp nhất trong gần 40 năm, phản ánh sức ép dai dẳng mà đồng Yen đang đối mặt.

Can thiệp của Tokyo có thể chỉ là giải pháp tạm thời

Bộ Tài chính Nhật Bản vẫn đang theo dõi sát diễn biến thị trường ngoại hối, song Goldman Sachs nhận định rằng bất kỳ đợt can thiệp chính thức nào cũng chỉ có tác động ngắn hạn.

"Trên thực tế, chúng tôi không thấy lý do gì để xu hướng tăng của USD/JPY dừng lại, trừ khi xảy ra một cú sốc tăng trưởng tiêu cực bất ngờ từ phía Mỹ, hoặc BoJ chuyển sang thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh tay hơn", Goldman Sachs cho biết.

Thị trường cũng nghiêng về kịch bản Yen yếu

Dữ liệu định vị thị trường củng cố thêm cho góc nhìn trên. Theo Bloomberg, các quỹ phòng hộ (hedge fund) đã đẩy khối lượng đặt cược vào chiều giảm của Yen lên mức cao nhất kể từ năm 2017 trong tháng trước. Ngoài ra, các nhà giao dịch đang định giá khoảng 72% xác suất cặp tỷ giá sẽ chạm mốc 165 vào tháng 6/2027.

Về đồng USD, Goldman Sachs duy trì quan điểm tích cực, gắn kỳ vọng này với làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) tại Mỹ và tình trạng căng thẳng nguồn cung năng lượng. Trong khi đó, ngân hàng này cũng điều chỉnh giảm nhẹ dự báo đồng Euro, đồng thời có cái nhìn lạc quan hơn đối với đồng Rupee Ấn Độ và Peso Colombia.