Giá dầu vượt $90 khi chiến tranh Mỹ-Iran leo thang: Tác động đến thị trường crypto

Giá dầu bùng nổ sau khi chiến sự leo thang

Giá dầu Brent vọt lên gần $91,40/thùng vào đầu tuần, tăng hơn 3,2% theo dữ liệu từ Trading Economics. Đây là mức cao nhất kể từ giữa tháng 6, đánh dấu chuỗi tăng 14% trong một tuần và mức phục hồi gần 30% so với đáy cuối tháng 6 khi dầu rơi về vùng $71.

Nguyên nhân trực tiếp là căng thẳng quân sự Mỹ - Iran tái bùng phát. Sau khi lệnh ngừng bắn ngày 17/6 giúp eo biển Hormuz mở cửa trở lại, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố hủy thỏa thuận vào ngày 8/7. Mỹ đã tiến hành không kích Iran đêm thứ tám liên tiếp vào cuối tuần qua, đồng thời phong tỏa các cảng Iran. Phía Tehran tuyên bố đóng cửa eo biển Hormuz với các tàu không được phép qua lại.

Eo biển Hormuz là tuyến vận chuyển khoảng 1/5 lượng dầu thế giới, nên bất kỳ sự gián đoạn nào tại đây cũng tạo ra cú sốc nguồn cung tức thì. Kuwait cũng ghi nhận thiệt hại khi các cơ sở điện và nước bị tấn công hai lần trong hai ngày, theo Al Jazeera.

Fed có thể tăng lãi suất thay vì cắt giảm

Sự leo thang giá dầu đang đảo ngược diễn biến lạm phát tích cực trước đó. Theo dữ liệu BLS, giá tiêu dùng Mỹ đã giảm 0,4% trong tháng 6 — mức giảm theo tháng lớn nhất kể từ tháng 4/2020 — một phần nhờ giá năng lượng giảm 5,7%. Với dầu quay trở lại $90, xu hướng đó bị đảo ngược hoàn toàn.

Thị trường trái phiếu đã phản ứng ngay: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm leo lên gần 4,55%, tiệm cận mức cao nhất trong hai tháng.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hiện đang nghiêng về lập trường thắt chặt. Tân Chủ tịch Kevin Warsh giữ nguyên lãi suất trong tháng 6, và 9 trong số 18 thành viên Ủy ban Thị trường Mở dự báo lãi suất sẽ còn tăng trong năm nay. Phát biểu tại diễn đàn ngân hàng trung ương ở Bồ Đào Nha hồi đầu tháng 7, ông Warsh khẳng định ngắn gọn: "Giá cả vẫn còn quá cao."

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 28-29/7 đã tăng gấp đôi từ 18% lên 36% so với đầu tháng 7, dù hiện tại đang ở mức khoảng 14%. Các nhà kinh tế cũng dự báo ECB có thể tăng lãi suất vào tháng 9.

Bitcoin chịu áp lực kép

Môi trường lãi suất cao vốn bất lợi với các tài sản rủi ro. Theo phân tích của BeInCrypto, $BTC đang gặp khó khăn trong việc duy trì đà phục hồi khi lực bán xuất hiện ở mỗi nhịp tăng.

Đáng chú ý, trong giai đoạn đầu của xung đột (từ 28/2 đến 17/6), một nghiên cứu của BeInCrypto cho thấy cổ phiếu vượt trội hơn BTC với tư cách là tài sản trú ẩn trong thời chiến. Điều này cho thấy Bitcoin chưa củng cố được vai trò phòng thủ trong môi trường địa chính trị bất ổn.

Tất cả sự chú ý hiện đổ dồn vào cuộc họp Fed ngày 28-29/7. Nếu giá dầu duy trì trên $90 cho đến lúc đó, khả năng tăng lãi suất có thể chuyển từ kịch bản ngoại biên thành kịch bản cơ sở — và đó là rủi ro rõ ràng mà thị trường crypto đang phải đối mặt.