ETH ở mức $1.730, giảm 65% trong khi nâng cấp lớn nhất sắp diễn ra

ETH lao dốc 65% nhưng nâng cấp lịch sử sắp diễn ra

Ethereum (ETH) đang giao dịch quanh mức $1.730, vùng giá lần cuối xuất hiện vào tháng 3/2023, sau khi mất đến 65% giá trị so với mức đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng 8/2025. Nghịch lý là, nâng cấp cơ sở hạ tầng quan trọng nhất của mạng lưới kể từ The Merge lại đang đến gần mà gần như không tạo ra bất kỳ sóng gió nào trên thị trường.

Glamsterdam — Nâng cấp quan trọng đang bị bỏ qua

Nâng cấp Glamsterdam được xem là lần cải tiến thông lượng tầng cơ sở đầu tiên của Ethereum kể từ năm 2022, thay đổi căn bản cách mạng lưới xử lý và đóng gói khối. Nhà phân tích crypto Ted Pillows nhận định đây là nâng cấp lớn nhất của Ethereum kể từ The Merge.

Theo ước tính của ông, giới hạn gas sẽ tăng từ khoảng 60 triệu lên 200 triệu — tức gấp khoảng ba lần. Pillows cũng dự phóng thông lượng có thể đạt 10.000 giao dịch/giây, đồng thời phí gas có thể giảm tới 78%.

Hiện Devnet-5 và Devnet-6 đã đi vào hoạt động. Pillows chỉ ra mục tiêu triển khai mainnet nội bộ vào cuối tháng 8, trong khi cửa sổ ra mắt thực tế là Q3/2026 sau khi ePBS bị trì hoãn. "Đây có vẻ là chất xúc tác cơ bản cho nửa cuối năm nhưng vẫn đang bay dưới tầm radar trong khi ETH giao dịch gần đáy", Pillows viết.

Nâng cấp này cũng diễn ra song song với lộ trình Lean Ethereum của Vitalik Buterin, nhắm đến mức giảm phí hơn 10 lần, dù lộ trình này đang vấp phải một số phản đối về tiến độ.

Dữ liệu on-chain tách rời hoàn toàn khỏi giá

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy sự phân kỳ đáng chú ý: trung bình động 30 ngày của địa chỉ hoạt động đang duy trì quanh 450.000, tương đương mức ghi nhận hồi tháng 8-9/2025 khi ETH còn ở trên $4.500. Hoạt động mạng lưới đã tách rời khỏi diễn biến giá.

Đỉnh hoạt động đạt gần 740.000 địa chỉ vào tháng 2/2026, và các số liệu hiện tại vẫn ở mức cao về mặt lịch sử dù ETH giảm khoảng 65% so với đỉnh.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường lại kể câu chuyện ngược lại. Santiment ghi nhận mức độ chi phối mạng xã hội của ETH chỉ đạt 0,587%, một trong những mức thấp nhất trong hơn một năm qua. Không có hype, không có tâm lý đầu hàng — chỉ là sự thờ ơ. Theo phân tích lịch sử, trạng thái thờ ơ như vậy thường đi kèm với các giai đoạn cuối của thị trường giảm hơn là với các đỉnh.

Phân tích kỹ thuật: $1.754 là ngưỡng then chốt

Trên biểu đồ tuần, ETH đang ở $1.730 — vùng mà đồng coin này đã bứt phá lên vào tháng 3/2023. Mức Fibonacci retracement 0.786 tại $1.753,66 đóng vai trò hỗ trợ dài hạn và đã được người mua bảo vệ thành công năm lần trước đây. RSI tuần đang ở vùng 38, chưa chạm đến mức cực đoan bi quan.

Kháng cự gần nhất nằm ở mức Fibonacci 0.618 tại $2.438, tương đương khoảng 41% so với giá hiện tại. Nếu vùng hỗ trợ bị phá vỡ, theo nhà phân tích, mức Fibonacci retracement đầy đủ tại $881,56 — gần đáy chu kỳ trước — sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo, thấp hơn khoảng 49%.

Trên biểu đồ ngày, đường xu hướng giảm từ đỉnh tháng 8/2025 đã chặn mọi nỗ lực phục hồi, gần nhất là đẩy giá xuống từ mức 0.618 vào tháng 5. Đường trendline này hiện đang dồn ETH vào thẳng vùng hỗ trợ 0.786, tạo ra áp lực có thể khiến ngưỡng này không còn trụ vững vào cuối mùa hè hoặc đầu mùa thu.

Nhà phân tích nhận định: nếu người mua bảo vệ được $1.754 đến cửa sổ ra mắt Glamsterdam, ETH có thể nỗ lực phục hồi về $2.438. Ngược lại, một cây nến tuần đóng cửa dưới vùng này có thể xác nhận đà giảm và dịch chuyển mục tiêu về phía $881.