ETF mới cho phép nhà đầu tư theo dõi Nasdaq-100 và S&P 500 không có cổ phiếu của Elon Musk

ETF 'không có Elon Musk' xuất hiện tại Mỹ

Một loạt ETF mới vừa được nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), với đặc điểm nổi bật là loại trừ hoàn toàn các công ty gắn liền với tỷ phú Elon Musk khỏi danh mục theo dõi. Các quỹ này nhắm đến việc tái tạo hiệu suất của hai chỉ số lớn — Nasdaq-100 và S&P 500 — nhưng không bao gồm cổ phiếu của Tesla, SpaceX hay các doanh nghiệp khác trong hệ sinh thái Musk.

Xu hướng đầu tư theo giá trị cá nhân

Sự xuất hiện của các ETF dạng loại trừ này phản ánh một xu hướng đang lên trong giới tài chính: đầu tư dựa trên giá trị cá nhân (values-based investing). Thay vì chỉ tối ưu hóa lợi nhuận, một bộ phận nhà đầu tư ngày càng muốn danh mục của mình không chứa những công ty hoặc cá nhân mà họ không đồng thuận về mặt đạo đức, chính trị hay xã hội.

Trước đó, thị trường đã chứng kiến các ETF loại trừ theo tiêu chí ESG (môi trường, xã hội, quản trị), hay các quỹ không đầu tư vào ngành vũ khí, thuốc lá. Mô hình loại trừ theo cá nhân cụ thể như lần này được xem là bước tiến mới hơn và gây nhiều tranh luận hơn.

Câu hỏi về hiệu suất và tính khả thi

Tuy nhiên, việc loại bỏ các cổ phiếu vốn hóa lớn như Tesla ($TSLA) khỏi chỉ số có thể tạo ra độ lệch đáng kể so với hiệu suất gốc. Các nhà phân tích đặt câu hỏi liệu các ETF này có thực sự thu hút đủ dòng vốn để duy trì hoạt động lâu dài hay không, đặc biệt trong bối cảnh thị trường ETF vốn đã rất cạnh tranh.

Theo giới quan sát tài chính, tính khả thi của một ETF phụ thuộc lớn vào tài sản quản lý (AUM) — nếu không đạt ngưỡng tối thiểu, quỹ có thể bị thanh lý sớm, gây bất lợi cho nhà đầu tư đã tham gia.

Liên quan đến thị trường crypto

Động thái này cũng được chú ý trong cộng đồng crypto, bởi Elon Musk từng có ảnh hưởng lớn đến giá các đồng meme coin như Dogecoin ($DOGE) thông qua các phát ngôn trên mạng xã hội. Việc một bộ phận nhà đầu tư truyền thống chủ động "tách rời" khỏi hệ sinh thái Musk có thể phản ánh tâm lý thị trường rộng hơn đối với các tài sản có liên quan đến ông.

Hiện SEC chưa có phản hồi chính thức về các hồ sơ ETF nói trên. Thị trường đang theo dõi liệu các sản phẩm này có được phê duyệt và thu hút dòng vốn đủ lớn để tồn tại hay không.