Thị trường · ✦ AI tổng hợp
Dữ liệu CPI tháng 7 có thể gây áp lực lớn lên cổ phiếu chip ARM Holdings
Cổ phiếu ARM Holdings tăng 194% trong năm nay nhưng đã chững lại từ giữa tháng 6 khi dòng tiền tổ chức rút lui. Theo các nhà phân tích, ARM là cổ phiếu chip nhạy cảm nhất với lãi suất, và báo cáo CPI ngày 14/7 sẽ là phép thử quan trọng tiếp theo khi thị trường đang định giá khả năng Fed tăng lãi suất thêm khoảng 40 điểm cơ bản trong năm 2026.
Dòng tiền tổ chức rút lui từ giữa tháng 6
Cổ phiếu ARM Holdings (ARM) đã tăng tới 194% kể từ đầu năm 2026, song đà tăng đã chững lại rõ rệt từ giữa tháng 6. Chỉ số Chaikin Money Flow (CMF) — thước đo dòng tiền tổ chức — đạt đỉnh 0,37 vào khoảng ngày 15/6 rồi lao dốc xuống còn 0,01, cho thấy lực mua từ các nhà đầu tư lớn gần như biến mất.
Thời điểm rút lui này không phải ngẫu nhiên. Dữ liệu lạm phát công bố ngày 10/6 cho thấy CPI tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước — mức cao nhất trong ba năm. Tiếp đó, ngày 17/6, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất nhưng phát tín hiệu có thể tăng trong thời gian tới. Dòng tiền tổ chức bắt đầu thoát ra ngay trước thềm cuộc họp Fed ngày 17/6.
Vì sao ARM nhạy cảm nhất với lãi suất?
Theo phân tích của Charlie Quant Lab, ARM là cổ phiếu chip lớn có định giá cao nhất và phần lớn lợi nhuận kỳ vọng nằm ở tương lai xa — chủ yếu đến từ các thiết kế chip AI trong những năm tới, chứ không phải dòng tiền hiện tại. Điều này khiến cổ phiếu phản ứng mạnh theo chiều ngược lại với lãi suất: khi lãi suất tăng, giá trị chiết khấu của lợi nhuận tương lai giảm mạnh hơn bất kỳ cổ phiếu chip lớn nào khác.
Minh chứng rõ ràng xảy ra ngày 23/6: khi một ngân hàng lớn cảnh báo khả năng Fed tăng lãi suất thêm tới ba lần, ARM lao dốc hơn 10% chỉ trong một phiên. Bank of America hiện dự báo ba lần tăng lãi suất trong năm 2026 với mức 25 điểm cơ bản mỗi lần vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12, đưa lãi suất lên 4,50%, và chưa kỳ vọng cắt giảm cho đến năm 2028.
Ông Robin Brooks, nghiên cứu viên cấp cao tại Brookings Institution và cựu kinh tế trưởng IIF, nhận định: "Thị trường đang định giá gần 40 điểm cơ bản tăng lãi suất trong năm nay. Điều duy nhất thực sự quan trọng lúc này là số liệu CPI ngày 14/7."
Thị trường quyền chọn cũng chuyển sang phòng thủ
Tâm lý thị trường quyền chọn phản ánh cùng xu hướng. Ngày 15/6, khi ARM giao dịch quanh 412 USD, tỷ lệ put/call theo khối lượng là 0,51 — nghiêng về phía lạc quan. Tuy nhiên, đến ngày 1/7, với ARM ở vùng 337 USD, tỷ lệ này đã đảo chiều lên 1,75, trong khi open interest cũng duy trì ở 1,17 — cho thấy nhà đầu tư đã chuyển hẳn sang trạng thái phòng thủ.
Phân tích kỹ thuật: ngưỡng 400 USD là ranh giới then chốt
Nhìn vào đồ thị giá, đà tăng từ ngày 6/5 đến 30/6 đi kèm với khối lượng giao dịch ngày càng thu hẹp — dấu hiệu cho thấy lực mua đang cạn dần. ARM hiện giao dịch quanh 337 USD, ngay dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng 340 USD.
Theo phân tích kỹ thuật từ TradingView:
- Nếu ARM mất 340 USD, các vùng hỗ trợ tiếp theo là 303 USD và 298 USD
- Hỗ trợ sâu hơn nằm quanh 198 USD nếu áp lực bán gia tăng
- Để phục hồi, ARM cần lấy lại ngưỡng 362 USD với khối lượng mạnh
- Ngưỡng 400 USD được xem là ranh giới phân chia: trên mức này ARM mới có thể xác lập xu hướng tăng bền vững
Với báo cáo CPI ngày 14/7 đang đến gần và thị trường ngày càng định giá cao khả năng Fed tiếp tục thắt chặt, mọi nhịp hồi phục của ARM đều có thể sẽ bị tận dụng để chốt lời — theo đánh giá của các nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này.
/ Bài viết liên quan
SoftBank tiến gần thương vụ mua lại SP.LINKS với giá 625 triệu USD
SoftBank đang nổi lên như ứng viên ưu tiên trong thương vụ mua lại SP.LINKS trị giá 625 triệu USD. Động thái này được đánh giá sẽ củng cố vị thế của SoftBank trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số tại Nhật Bản, đồng thời gia tăng sức cạnh tranh trên thị trường nội địa.
Ngân hàng Anh bị chỉ trích vì phân tích vốn không chính xác
Các ngân hàng cho vay tại Anh đang thách thức phân tích về yêu cầu vốn của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), làm nổi bật căng thẳng dai dẳng trong các tiêu chuẩn quản lý. Tranh chấp này có thể tạo ra tác động lan rộng đến sự ổn định tài chính toàn cầu.
Đồng rupee Ấn Độ tăng mạnh nhất 3 tuần khi giá dầu lao dốc
Đồng rupee Ấn Độ đang trên đà tăng mạnh nhất trong ba tuần trở lại đây nhờ đà giảm của giá dầu thế giới. Diễn biến này có thể giúp Ấn Độ giảm chi phí nhập khẩu, từ đó tác động tích cực đến cán cân vãng lai và ổn định kinh tế vĩ mô của nước này.
Cá voi chuyển 40.000 ETH từ Aave sang Bitfinex, trị giá 79 triệu USD
Một giao dịch lớn vừa được ghi nhận khi 40.000 ETH, tương đương khoảng 79 triệu USD, được chuyển từ giao thức cho vay Aave sang sàn giao dịch Bitfinex. Động thái này thu hút sự chú ý của thị trường do quy mô đáng kể và khả năng tác động đến thanh khoản ETH.