DeFi · ✦ AI tổng hợp
Curve giảm TVL nhưng doanh thu DEX tăng mạnh trong tuần 23/2026
Tuần 23/2026 ghi nhận áp lực giảm trên toàn thị trường DeFi, với TVL của Curve giảm 6,8% xuống 1,74 tỷ USD, thấp hơn mức giảm chung 8,0%. Dù vậy, khối lượng giao dịch và phí trên DEX tăng mạnh nhờ biến động thị trường, trong khi crvUSD duy trì neo giá quanh 0,9984 USD.
Thị trường DeFi suy yếu, Curve giảm TVL nhẹ hơn mặt bằng chung
Tuần 23/2026 tiếp tục là một giai đoạn khó khăn đối với thị trường DeFi. Theo dữ liệu từ Curve, TVL toàn ngành DeFi giảm 8,0%, trong khi Curve ghi nhận mức giảm nhẹ hơn, giảm 6,8% xuống còn 1,74 tỷ USD.
Dù TVL suy giảm, một số chỉ số hoạt động của Curve vẫn cho thấy sức bật trong bối cảnh thị trường biến động. Đáng chú ý, các tham số mới được đề xuất cho TricryptoUSDT đã giúp LP và DAO tạo ra doanh thu cao gấp khoảng 3 lần so với pool TricryptoUSDC trong 3 ngày kể từ khi áp dụng.
Ở chiều khác, LlamaRisk sẽ kết thúc sớm hợp tác với Curve do đạt thỏa thuận độc quyền với Aave. Trong khi đó, crvUSD chịu tác động ít hơn từ đợt điều chỉnh, nhờ các pool v3 và hybrid vault mới của YieldBasis góp phần hỗ trợ ổn định neo giá.
Lợi suất nổi bật trên Curve
Các mức lợi suất được Curve công bố là lợi suất chưa boost, áp dụng trực tiếp trên Curve. Những nền tảng như Convex, StakeDAO và Yearn có thể cung cấp cơ chế boost riêng cho LP.
Trong nhóm stablecoin USD, một số pool nổi bật gồm frxUSD/USP với lợi suất trên 200%, USDp/frxUSD đạt 23,6%, ynUSDx/scrvUSD đạt 18,8% và sdUSD/frxUSD đạt 14,5%. Nhóm ETH ghi nhận alETH/WETH ở mức 10,0%, còn nhóm BTC có cbBTC/WBTC/LBTC đạt 2,3%.
Ở nhóm tài sản khác, các pool liên quan đến CRV tiếp tục có lợi suất đáng chú ý, gồm CRV/crvUSD đạt 12,6% và CRV/sdCRV đạt 10,6%. Một số pool forex như EURe/WXDAI/USDC/USDT đạt 5,8%, trong khi pool vàng XAUt/PAXG chỉ đạt 0,2%.
crvUSD giữ neo giá trong bối cảnh BTC và ETH giảm mạnh
Giá BTC và ETH giảm hơn 10% trong tuần khiến nhiều bên vay đóng vị thế, kéo lượng crvUSD được mint giảm 7,0% xuống 52,2 triệu USD. Tuy nhiên, crvUSD vẫn giữ được mức giá quanh 0,9984 USD, chỉ giảm 0,0006 USD so với tuần trước.
Lợi suất scrvUSD giảm xuống 2,5%, trong khi tỷ lệ crvUSD nằm trong scrvUSD tăng lên 38,2%. Lãi suất vay trung bình tăng lên 6,3%, phản ánh điều kiện thị trường kém thuận lợi hơn đối với bên đi vay.
Llamalend giảm TVL, nhưng nguồn cung crvUSD tăng nhẹ
Các chỉ số của Llamalend phần lớn đi xuống do tác động từ thị trường. TVL giảm 6,1% còn 151 triệu USD, lượng vay giảm 4,2% xuống 94,4 triệu USD, còn tài sản thế chấp giảm 7,2% xuống 134 triệu USD. Số khoản vay giảm 17, còn 997 khoản.
Tuy nhiên, lượng tài sản được cung cấp lại tăng nhẹ 0,6% lên 59,4 triệu USD. Báo cáo cho rằng dòng crvUSD này có thể đến từ các pool YieldBasis mất cân bằng, khi người dùng tìm kiếm lợi suất trong lúc lợi suất scrvUSD suy giảm.
DEX Curve ghi nhận khối lượng và phí tăng mạnh
Mảng DEX của Curve có TVL giảm 7,1% xuống 1,67 tỷ USD, nhưng khối lượng giao dịch tăng 43,7% lên 1,52 tỷ USD. Tổng phí cũng tăng mạnh 71,9%, đạt 357.000 USD.
Điểm đáng chú ý là số lượng giao dịch swap giảm nhẹ 1,0% xuống 383.000 giao dịch. Điều này cho thấy quy mô trung bình mỗi giao dịch tăng đáng kể, phù hợp với bối cảnh biến động giá mạnh trên thị trường.
Trong nhóm stableswap, pool PYUSD/USDS dẫn đầu với khối lượng 226,3 triệu USD. Pool USDC/USDtb đạt 146,1 triệu USD, phản ánh nhu cầu cao đối với USDtb, tài sản được hậu thuẫn bởi BUIDL của BlackRock. Ở chiều rủi ro, apxUSD mất neo sau khi STRC, một phần tài sản bảo chứng, không giữ được mức giá mục tiêu 100 USD.
DAO và các pool đáng chú ý
Curve DAO tiếp tục phân phối 115.000 USD cho người nắm giữ veCRV, giảm 5,0% so với tuần trước. Nguồn cung lưu hành CRV đạt 1,52 tỷ token, trong khi lượng CRV bị khóa là 854 triệu token. Phát thải CRV trong tuần có giá trị khoảng 469.000 USD, tương đương 2,22 triệu CRV, giảm 7,3% do giá CRV thấp hơn.
Trong nhóm cryptoswap, hai pool USDT/WBTC/WETH và USDC/WBTC/WETH lần lượt ghi nhận khối lượng 11,5 triệu USD và 10,7 triệu USD. Pool STG/USDC cũng tăng mạnh sau thông tin LayerZero mua lại Stargate, đạt 3,6 triệu USD khối lượng và 13.400 USD phí.
Tổng thể, tuần 23/2026 cho thấy Curve chịu áp lực TVL giống phần còn lại của DeFi, nhưng hoạt động giao dịch, phí và một số pool stablecoin vẫn duy trì sức hút đáng kể trong giai đoạn thị trường biến động.
/ Bài viết liên quan
Ostium tạm dừng giao dịch sau vụ khai thác 18,4 triệu USD từ khóa oracle bị xâm phạm
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu Ostium trên Arbitrum đã tạm dừng toàn bộ hoạt động sau khi bị khai thác 18,4 triệu USD. Vụ tấn công không xuất phát từ lỗ hổng smart contract mà từ khóa riêng tư oracle ngoài chuỗi bị xâm phạm, cho phép kẻ tấn công thao túng dữ liệu giá đầu vào của hệ thống.
DEX Arcus mở rộng với cổ phiếu token hóa và hợp đồng vĩnh viễn trên Robinhood Chain
Arcus, sàn giao dịch phi tập trung do đội ngũ dYdX xây dựng và được Robinhood hậu thuẫn, vừa mở rộng nền tảng với việc tích hợp cổ phiếu token hóa và hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) trên Robinhood Chain. Động thái này diễn ra trong bối cảnh các nền tảng DeFi đang chạy đua đưa tài sản truyền thống lên onchain.
Morpho ra mắt giao thức cho vay lãi suất cố định Midnight trên Base
Morpho vừa triển khai Morpho Midnight — giao thức cho vay lãi suất cố định với kỳ hạn xác định — trên mạng Base. Sản phẩm mới bổ sung cho Morpho Blue vốn đang hoạt động theo mô hình lãi suất biến đổi, mở rộng danh mục DeFi lending của giao thức này.
Hyperliquid ra mắt HIP-4: Thị trường không cần cấp phép, yêu cầu stake 500K HYPE
Hyperliquid vừa triển khai nâng cấp HIP-4, cho phép tạo thị trường giao dịch mà không cần xin phép (permissionless markets), với điều kiện người dùng phải stake tối thiểu 500.000 token HYPE. Thị trường dự báo hiện ghi nhận xác suất 29,5% cho khả năng giá HYPE đạt 100 USD vào cuối năm 2026.