Cố vấn Tether: Bitcoin ở vùng $65.000 đang bị định giá thấp nghiêm trọng

Cố vấn Tether nhận định Bitcoin đang bị định giá thấp ở vùng $65.000

Gabor Gurbacs, cố vấn chiến lược của Tether, vừa đưa ra phân tích cho rằng Bitcoin ở vùng giá $65.000 đang bị định giá thấp nghiêm trọng xét trên các yếu tố cấu trúc thị trường hiện tại.

So sánh với đỉnh chu kỳ 2021

Theo phân tích của Gurbacs, điểm khác biệt then chốt giữa thị trường BTC hiện tại và đỉnh lịch sử năm 2021 nằm ở chất lượng của lực cầu. Chu kỳ tăng giá năm 2021 được thúc đẩy phần lớn bởi đòn bẩy tài chính quá mức — các vị thế vay mượn chồng chất tạo ra bong bóng giá dễ vỡ. Khi làn sóng thanh lý xảy ra, thị trường sụp đổ nhanh chóng.

Trái lại, nhà phân tích này cho rằng cấu trúc thị trường hiện tại có nền tảng bền vững hơn đáng kể, với sự tham gia của dòng vốn tổ chức thực sự thay vì các vị thế đòn bẩy ngắn hạn.

Yếu tố cấu trúc được nhắc đến

Gurbacs chỉ ra một số yếu tố nền tảng hỗ trợ luận điểm định giá thấp:

• Dòng vốn tổ chức: Sự xuất hiện của các Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ đã mở ra kênh tiếp cận trực tiếp cho nhà đầu tư lớn, tạo ra lực cầu có tính bền vững hơn.
• Cấu trúc đòn bẩy lành mạnh hơn: Tỷ lệ open interest và funding rate trên thị trường phái sinh hiện ở mức cân bằng hơn so với giai đoạn 2021.
• Nền tảng vĩ mô: Môi trường lãi suất và kỳ vọng chính sách tiền tệ tạo ra bối cảnh thuận lợi hơn cho tài sản khan hiếm như $BTC.

Bối cảnh nhận định

Đáng lưu ý, Gabor Gurbacs có liên hệ chuyên môn mật thiết với Tether — tổ chức phát hành stablecoin USDT lớn nhất thế giới và cũng là một trong những đơn vị nắm giữ Bitcoin lớn nhất. Điều này đặt ra góc nhìn cần cân nhắc khi tiếp nhận các nhận định từ nguồn này.

Các nhà phân tích độc lập nhìn chung đồng thuận rằng cấu trúc thị trường chu kỳ này có nhiều điểm khác biệt tích cực so với 2021, song mức độ "định giá thấp" là khái niệm mang tính chủ quan và phụ thuộc nhiều vào mô hình định giá được sử dụng.

Tín hiệu thị trường

Thị trường $BTC tiếp tục thu hút sự chú ý của giới phân tích trong bối cảnh giá dao động quanh vùng $65.000. Luồng quan điểm từ các nhân vật trong ngành — đặc biệt từ những tổ chức có lợi ích gắn liền với BTC — đang được thị trường theo dõi sát sao như một phần của bức tranh tâm lý tổng thể.