Cổ phiếu Nvidia tháng 7/2026: Phục hồi hay tiếp tục giảm?

Nvidia tụt hậu so với nhóm chip

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) đang giao dịch quanh mức $195, gần như đi ngang từ đầu năm 2026 — trong khi ETF bán dẫn rộng hơn đã tăng gần 59% và các đối thủ trực tiếp như AMD và Micron đều ghi nhận mức tăng trên 100%.

Áp lực bán xuất hiện rõ ràng từ tháng 6: cổ phiếu Nvidia mất khoảng 18% so với đỉnh tháng 6, riêng tháng 6 giảm 10,7%. Song song đó, làn sóng đầu tư vào AI nhìn chung đã hạ nhiệt sau thông tin Reuters đưa vào cuối tháng 6, rằng OpenAI có thể trì hoãn IPO sang năm 2027 để bảo vệ mức định giá 1 nghìn tỷ USD.

Theo giới phân tích, khi tên tuổi AI lớn nhất thị trường chọn chờ đợi thay vì thử nghiệm sàn giao dịch, đó là tín hiệu thận trọng về định giá trong toàn ngành — và Nvidia là cổ phiếu dẫn đầu phong vũ biểu cho xu hướng này.

Các yếu tố có thể tạo động lực đảo chiều

Dù vậy, bức tranh không hoàn toàn tiêu cực. Washington đã bắt đầu cấp phép trở lại cho Nvidia bán chip H20 vào thị trường Trung Quốc — một thị trường quan trọng từng bị Mỹ chặn trước đó.

Mùa báo cáo kết quả kinh doanh cuối tháng 7 cũng là yếu tố đáng chú ý. Microsoft, Meta, Amazon và Alphabet sẽ công bố kết quả trong giai đoạn này. Nếu các công ty này duy trì kế hoạch chi tiêu AI mạnh, điều đó sẽ phản ánh trực tiếp vào đơn hàng chip của Nvidia.

Cần lưu ý rằng bản thân Nvidia chỉ công bố kết quả quý vào cuối tháng 8, do đó diễn biến tháng 7 phụ thuộc hoàn toàn vào các sự kiện bên ngoài. Nhìn lại dữ liệu lịch sử, báo cáo Q1 của Nvidia vào tháng 5 từng đi kèm với hai tháng 4 và 5 tăng mạnh nhất trong năm — một số nhà phân tích cho rằng tháng 7 có thể lặp lại xu hướng tương tự.

Tín hiệu dòng tiền và trạng thái vị thế

Dữ liệu thị trường gửi đi tín hiệu trái chiều.

• Chaikin Money Flow (CMF) đã tăng từ ngày 25/6 và hiện ở mức -0,01, gần ngưỡng zero — gợi ý dòng tiền đang quay trở lại, nhưng cần vượt zero để xác nhận xu hướng mua.
• Tỷ lệ put/call theo khối lượng giảm về 0,48, trong khi open interest ở mức 0,82, cho thấy số lượng cược tăng (call) nhiều hơn một chút.
• Tuy nhiên, smart money theo dữ liệu crypto perps đang giữ vị thế short ròng khoảng $16,7 triệu với Nvidia — mức short lớn nhất trong số các cổ phiếu chip lớn.

Dù vậy, theo The Kobeissi Letter, đòn bẩy trong các ETF liên quan Nvidia chỉ ở mức $5,6 tỷ so với khối lượng giao dịch ngày $28,8 tỷ — thấp hơn nhiều so với mức đòn bẩy nguy hiểm quan sát được ở cổ phiếu chip Hàn Quốc như SK Hynix. Điều này có nghĩa là ngay cả khi giảm thêm, khả năng xảy ra cú sụp đổ dây chuyền vẫn thấp.

Các ngưỡng giá cần theo dõi

Về mặt kỹ thuật, mức $200 là ngưỡng quyết định nhất hiện tại. Nvidia đã mất mức này vào ngày 23/6 và chưa lấy lại được.

• Nếu vượt lên trên $200, động lượng sẽ đảo chiều và mở ra vùng mục tiêu $207–$213 trong kênh giảm hiện tại.
• Nếu giảm xuống dưới $189 — đáy của kênh — đà giảm sâu hơn sẽ được kích hoạt.

Theo các nhà phân tích, kịch bản tháng 7 mang tính nhị phân: hướng dẫn chi tiêu AI tích cực từ các công ty cloud lớn hoặc thỏa thuận Trung Quốc rõ ràng hơn có thể đưa NVDA trở lại trên $200, trong khi niềm tin AI tiếp tục phai nhạt có thể khiến giá phá vỡ $190.