Cổ phiếu Circle giảm 16% sau khi liên minh Visa, Mastercard, Coinbase ra mắt stablecoin cạnh tranh

Cổ phiếu Circle lao dốc sau tin tức về đối thủ stablecoin mới

Cổ phiếu Circle (CRCL) ghi nhận phiên giao dịch tệ nhất kể từ khi niêm yết, khi kết thúc phiên ngày thứ Ba với mức giảm khoảng 16,5%, xuống còn khoảng 63,10 USD. Trước đó, cổ phiếu mở cửa gần mức 72,46 USD và đóng cửa phiên 29/6 ở mức 75,96 USD.

Áp lực bán tháo xuất hiện ngay sau khi thị trường đón nhận thông tin về một liên minh gồm hơn 140 công ty tên tuổi, bao gồm Visa, Mastercard, Coinbase và BlackRock, cùng nhau ra mắt một stablecoin mới mang tên Open USD. Dự án này được định vị để cạnh tranh trực tiếp với USDC — stablecoin do chính Circle phát hành và hiện là một trong những tài sản cốt lõi tạo ra doanh thu cho công ty.

Open USD: Đối thủ nặng ký hay chỉ là cái bóng?

Mặc dù danh sách thành viên liên minh Open USD gây ấn tượng mạnh, nhà nghiên cứu tại Ark Invest cho rằng không nên đánh giá quá cao mối đe dọa này. Theo phân tích của chuyên gia này, lợi thế của USDC không chỉ nằm ở tên tuổi các bên hậu thuẫn mà còn ở hạ tầng tích hợp sâu rộng, uy tín pháp lý đã được xây dựng qua nhiều năm, cùng mạng lưới đối tác và thanh khoản trải khắp hệ sinh thái DeFi và các sàn giao dịch lớn.

Nhà nghiên cứu Ark Invest nhận định rằng việc một stablecoin mới — dù được bảo trợ bởi các tên tuổi lớn — có thể nhanh chóng chiếm thị phần đáng kể từ USDC là điều không dễ xảy ra trong ngắn hạn. Mạng lưới hiệu ứng (network effects) và mức độ tin cậy mà USDC đã tích lũy là rào cản cạnh tranh thực sự.

Bối cảnh thị trường stablecoin

Thị trường stablecoin hiện đang ở giai đoạn cạnh tranh ngày càng gay gắt. USDT của Tether vẫn dẫn đầu về tổng cung, trong khi USDC của Circle giữ vị trí thứ hai và được ưa chuộng trong các ứng dụng DeFi, thanh toán tổ chức nhờ tính minh bạch và tuân thủ pháp lý.

Sự xuất hiện của Open USD, đặc biệt với sự tham gia của các tập đoàn tài chính truyền thống như Visa và Mastercard, cho thấy xu hướng tích hợp tài chính truyền thống vào hạ tầng blockchain đang ngày càng rõ nét. Tuy nhiên, từ tuyên bố ra mắt đến việc thực sự chiếm lĩnh thị trường là một hành trình dài.

Phản ứng thị trường

Nhà đầu tư rõ ràng đã phản ứng tiêu cực trước thông tin này, xem Open USD như một rủi ro trực tiếp đối với mô hình kinh doanh của Circle. Tuy nhiên, theo góc nhìn của Ark Invest, mức giảm 16% có thể đã phản ánh thái quá so với mối đe dọa thực tế mà Open USD có thể mang lại trong trung và dài hạn.

Diễn biến cổ phiếu CRCL và sức ảnh hưởng của Open USD đối với thị phần USDC sẽ là chủ đề được giới phân tích theo dõi sát trong những tuần tới.