Cổ phiếu Apple: 3 dấu hiệu cảnh báo nhà đầu tư cần theo dõi

Chi phí chip nhớ tăng, cổ phiếu Apple lao dốc 6%

Ngày 25/6 vừa qua, cổ phiếu Apple giảm khoảng 6% sau khi công ty thừa nhận giá chip nhớ tăng đã đẩy chi phí sản xuất MacBook và iPad lên cao. Các nhà cung cấp bộ nhớ, trong đó có Micron Technology, hiện đang nắm giữ quyền định giá đáng kể do nhu cầu chip băng thông cao từ các máy chủ AI hấp thụ phần lớn nguồn cung.

Dòng iPhone — vốn vẫn là mảng doanh thu chủ lực — chưa bị ảnh hưởng trực tiếp bởi đợt tăng giá này, và chu kỳ nâng cấp thiết bị gần đây đã hỗ trợ cổ phiếu trong vài tháng qua. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu đà tăng trưởng đó có duy trì được nếu giá thiết bị tiếp tục leo thang hay không.

Chiến lược AI của Apple vẫn chưa thuyết phục

Trong bức tranh chung của làn sóng AI, Apple gần như vắng mặt ở vị trí dẫn đầu. Theo đánh giá của giới phân tích, chính các chính sách bảo mật nghiêm ngặt của công ty — hạn chế việc sử dụng dữ liệu người dùng để huấn luyện mô hình — có thể là lý do khiến Siri vẫn chưa tạo được đột phá đáng kể, dù Apple đã bắt tay hợp tác với Google Gemini.

Daniel Newman, CEO của Futurum Group, nhận xét thẳng thắn về màn ra mắt AI gần đây của Apple: "Phản ứng đầu tiên của tôi là… họ đang điền vào ô checkbox, nhưng vẫn thiếu cảm hứng."

Bên cạnh đó, mô hình kinh doanh App Store với mức hoa hồng lên tới 30% cũng đứng trước rủi ro khi các AI agent ngày càng có khả năng thay thế nhiều ứng dụng bên thứ ba, làm giảm tầm quan trọng của hệ sinh thái này trong dài hạn.

Định giá ở mức cao, áp lực từ nhiều phía

Tỷ lệ P/E của Apple hiện ở mức khoảng 34, cao hơn đáng kể so với mức 26 của Alphabet — đối tác AI hiện tại của Apple. Để so sánh, vào cuối thập niên 2010, khi Berkshire Hathaway của Warren Buffett xây dựng vị thế lớn trong cổ phiếu Apple, mức P/E khi đó hiếm khi vượt 20.

Hiện tại, Apple là cái tên có định giá cao nhất trong nhóm Magnificent Seven ngoại trừ Tesla, và mức premium này đang bị thị trường đặt câu hỏi trong bối cảnh các rủi ro AI và chi phí đầu vào chưa được giải quyết.

Nhận định từ giới phân tích

Theo phân tích được tổng hợp từ nhiều nguồn thị trường, không có tiếng nói đáng kể nào kêu gọi cắt giảm hoàn toàn vị thế đối với cổ đông hiện hữu. Tuy nhiên, đối với những ai đang cân nhắc mở vị thế mới, ba yếu tố — chi phí chip nhớ tăng, lộ trình AI mờ nhạt và định giá cao — kết hợp lại tạo nên một bức tranh đòi hỏi sự thận trọng hơn là hành động quyết đoán.

Nhiều nhà phân tích cho rằng triển vọng sẽ rõ ràng hơn khi giá chip ổn định trở lại và Apple có thể chứng minh chiến lược AI của mình đủ sức cạnh tranh thực chất.