Cổ phiếu Alibaba tăng 11% nhưng Wall Street vẫn âm thầm hạ mục tiêu giá

Alibaba Bứt Phá 11% Sau Cập Nhật Kết Quả Kinh Doanh

Cổ phiếu Alibaba (NYSE: BABA) tăng khoảng 11% lên gần 109 USD trong phiên giao dịch ngày 8/7/2026, đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong vòng 10 tháng. Cú bứt phá này được kích hoạt bởi một buổi họp báo cáo trước kết quả chính thức, trong đó Alibaba cho biết mảng thương mại tức thì (instant-commerce) — bộ phận giao hàng nhanh đang thua lỗ — đã thu hẹp đáng kể mức lỗ trong quý vừa qua, trong khi lợi nhuận tổng thể vẫn duy trì ổn định.

Lưu ý: Alibaba là công ty Trung Quốc, nhưng BABA là cổ phiếu niêm yết tại Mỹ dưới dạng American Depositary Share (ADR), giao dịch bằng đô la Mỹ trên sàn New York.

Ba Động Lực Chính Đẩy Giá Tăng

Ngoài tín hiệu kinh doanh tích cực, hai yếu tố khác cũng góp phần thúc đẩy đà tăng:

• Mảng cloud AI tăng tốc: Alibaba Cloud tiếp tục ghi nhận tăng trưởng mạnh nhờ nhu cầu AI, với báo cáo từ Frost & Sullivan cho thấy đơn vị này nắm giữ hơn 40% thị phần cloud tại Trung Quốc.
• Chiến thắng pháp lý tại Mỹ: Phán quyết có lợi từ tòa án Mỹ giúp xoa dịu lo ngại về khả năng Washington trừng phạt hoặc hủy niêm yết cổ phiếu.

Làn sóng lạc quan lan rộng sang nhóm cổ phiếu công nghệ Trung Quốc niêm yết tại Mỹ. Các nhà đầu tư chuyển dịch vốn từ cổ phiếu chip Hàn Quốc và Đài Loan sang nhóm internet Trung Quốc, kéo theo JD.com (NASDAQ: JD) và Baidu (NASDAQ: BIDU) cùng tăng, trong bối cảnh có kỳ vọng ngành thương mại điện tử Trung Quốc đang tìm đáy.

Wall Street: Giữ 'Mua' Nhưng Hạ Trần Giá

Đây là điểm đáng chú ý. Ngay trong phiên cổ phiếu tăng mạnh, nhiều ngân hàng lớn đồng loạt điều chỉnh giảm mục tiêu giá:

Theo phân tích của các chuyên gia, lý do nằm ở việc Alibaba đang chi mạnh cho AI, kéo lợi nhuận ngắn hạn đi xuống, trong khi người tiêu dùng Trung Quốc vẫn thận trọng, khiến doanh thu từ quảng cáo và thương mại điện tử cốt lõi tăng trưởng chậm. Nhà phân tích HSBC cho rằng thị trường đang quá bi quan về triển vọng tăng trưởng Cloud và biên lợi nhuận của BABA, nhưng vẫn hạ mục tiêu do chi phí đầu tư AI cao hơn.

Nói cách khác: chi nhiều hơn, doanh thu mềm hơn đồng nghĩa với định giá hợp lý hiện tại thấp hơn, dù câu chuyện AI dài hạn vẫn còn nguyên giá trị.

Tín Hiệu Kỹ Thuật: Dòng Tiền Tích Cực

Đà mua vào có vẻ thực chất, không chỉ là tâm lý đám đông. Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) — thước đo dòng tiền tổ chức — đã tăng liên tục từ ngày 16/6 ngay cả khi giá còn đang giảm, cho thấy có sự tích lũy âm thầm. Khối lượng giao dịch xác nhận điều này khi đạt gần 39 triệu cổ phiếu trong phiên tăng. Tỷ lệ put/call cũng nghiêng về phía lạc quan, ở mức 0,37 theo khối lượng và 0,58 theo open interest.

Các Ngưỡng Giá Cần Theo Dõi

Đà phục hồi bắt đầu từ vùng 92 USD, gần mức thấp nhất 52 tuần. Để duy trì đà tăng:

• Ngưỡng cần vượt: $109,86 – $110 phải được giữ vững.
• Kháng cự then chốt: $112,89 — chỉ cách khoảng 4%. Nếu phá vỡ, mục tiêu tiếp theo là $122,33 rồi $147,09.
• Hỗ trợ nếu đảo chiều: $96,82, và thấp hơn nếu vùng này thất thủ.

Theo nhà phân tích Harsh Notariya từ BeInCrypto, ngưỡng $112,89 là ranh giới phân định giữa một đợt phục hồi thực sự và nguy cơ quay lại vùng $97.