Chủ tịch Fed Warsh điều trần trước Quốc hội: Liệu có tăng lãi suất trong tháng 7?

Fed bước vào tuần giao dịch then chốt

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh điều trần trước Quốc hội vào ngày 14 và 15/7 trong bối cảnh đặc biệt nhạy cảm: dữ liệu lạm phát mới nhất vừa được công bố, hàng loạt ngân hàng lớn trình báo cáo lợi nhuận quý, và thị trường đang tích cực định giá khả năng tăng lãi suất ngay trong tháng này.

Đây là tuần có tác động trực tiếp đến người có thế chấp nhà, tài khoản tiết kiệm, hay dư nợ thẻ tín dụng.

Xác suất tăng lãi suất tháng 7 tăng vọt lên 50%

Chỉ vài tuần trước, thị trường định giá xác suất Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tháng 7 ở mức dưới 10%. Con số đó hiện đã vọt lên khoảng 50% theo các hợp đồng OIS (Overnight Index Swap). Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm — thước đo sát nhất với kỳ vọng chính sách Fed — duy trì trên mức 4,25%.

Cú hích đến từ Thống đốc Fed Christopher Waller, người trước đây được thị trường xem là một trong những quan chức ôn hòa nhất của ngân hàng trung ương. Waller tuyên bố các nhà hoạch định chính sách nên cân nhắc tăng lãi suất sớm nếu dữ liệu sắp tới tiếp tục cho thấy chỉ số giá lõi ở mức "nóng".

CPI tháng 6: Lạm phát giảm nhờ xăng dầu, nhưng lõi vẫn cứng

Chỉ số CPI tháng 6 công bố ngày thứ Ba dự kiến cho thấy lạm phát tổng thể hạ xuống khoảng 3,8% so với mức 4,2% của tháng 5, chủ yếu nhờ giá xăng giảm.

Tuy nhiên, lạm phát lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) chỉ giảm nhẹ từ 2,9% xuống khoảng 2,8% — vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed. Mức độ "cứng đầu" này của lạm phát lõi chính là lý do thị trường tiếp tục thận trọng với các tài sản nhạy cảm lãi suất.

Warsh sẽ không tiết lộ lập trường

Warsh nhậm chức vào tháng 5 và đã nhanh chóng xây dựng danh tiếng là người tránh đưa ra định hướng chính sách trước. Tại hội nghị ngân hàng trung ương ở Bồ Đào Nha đầu tháng 7, ông nói thẳng:

"Tôi muốn chúng tôi có một cuộc tranh luận nội bộ thực sự. Khi vào phòng họp và đóng cửa lại, chúng tôi sẽ thảo luận kỹ, nhưng tôi không có thêm gì để nói với các bạn lúc này."

Do đó, buổi điều trần khó có thể xác nhận hay phủ nhận việc tăng lãi suất. Thay vào đó, các nhà lập pháp được dự đoán sẽ chất vấn Warsh về sự độc lập của Fed trước áp lực từ Nhà Trắng, tác động của nhu cầu AI đối với lạm phát, cũng như ảnh hưởng kéo dài của thuế quan và biến động dầu mỏ tại Trung Đông lên giá tiêu dùng.

Quyết định thực sự sẽ đến tại cuộc họp ngày 29/7 của Fed, không phải tại Quốc hội tuần này.

Tác động đến người tiêu dùng nếu lãi suất tăng

Nếu Fed tăng lãi suất, lãi suất thẻ tín dụng, hạn mức tín dụng bảo đảm bằng vốn chủ sở hữu nhà và các khoản vay thế chấp lãi suất thả nổi sẽ leo thang theo — đây là tin bất lợi với những người đi vay vốn đã chịu áp lực bởi lạm phát kéo dài.

Ngược lại, người gửi tiết kiệm sẽ hưởng lợi trực tiếp hơn khi các ngân hàng thường nâng lãi suất tài khoản tiết kiệm và chứng chỉ tiền gửi (CD) sau mỗi đợt Fed tăng lãi.