Ba token DeFi đáng chú ý đầu tháng 6: HYPE tăng mạnh, AERO và JUP suy yếu

DeFi phân hóa trong tuần đầu tháng 6

Thị trường DeFi bước vào tuần đầu tháng 6 với diễn biến trái chiều rõ rệt. Dữ liệu về dòng tiền cá voi, tổng giá trị bị khóa (TVL) và biến động giá cho thấy ba dự án nổi bật đang đi theo các hướng khác nhau: Hyperliquid (HYPE) tăng mạnh, trong khi Aerodrome (AERO) và Jupiter (JUP) chịu áp lực giảm.

Theo dữ liệu được BeInCrypto tổng hợp từ các nền tảng phân tích như Nansen và DeFiLlama, tín hiệu từ “smart money” trong giai đoạn này phần lớn đồng thuận với diễn biến giá. Điều đó khiến HYPE, AERO và JUP trở thành ba token DeFi được thị trường theo dõi sát trong ngắn hạn.

Hyperliquid (HYPE): Dòng tiền mới hỗ trợ đà tăng

Hyperliquid (HYPE) là cái tên nổi bật nhất trong nhóm được nhắc đến. Token này tăng khoảng 17% trong 7 ngày và khoảng 51% trong một tháng, dù đã điều chỉnh khoảng 8% trong 24 giờ gần nhất theo dữ liệu trong bài gốc.

Động lực chính đến từ dòng tiền ví mới. Các ví mới đã bổ sung khoảng 24,4 triệu USD HYPE, cao gấp 3,4 lần nhịp thông thường. Đồng thời, khoảng 2,5 triệu USD HYPE được rút khỏi các sàn giao dịch. Trong phân tích on-chain, việc token rời khỏi sàn thường được xem là dấu hiệu nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ thay vì chuẩn bị bán ra.

Các chỉ số nền tảng của Hyperliquid cũng cho thấy xu hướng tích cực. TVL của giao thức đã tăng từ khoảng 5,52 tỷ USD vào cuối tháng 5 lên khoảng 5,88 tỷ USD. Dù một số cá voi đã chốt lời khoảng 2,7 triệu USD và Arthur Hayes được ghi nhận nằm trong nhóm bán ra, TVL tiếp tục tăng khiến động thái này được nhìn nhận như hoạt động chốt lời trong một xu hướng mạnh, thay vì tín hiệu đảo chiều rõ ràng.

Aerodrome (AERO): TVL suy giảm và áp lực từ sàn giao dịch

Trái ngược với HYPE, Aerodrome (AERO) đang chịu nhiều áp lực hơn. Aerodrome là sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất trên Base, nhưng token AERO đã giảm 6,85% trong ngày và khoảng 22% trong tháng qua.

Dữ liệu dòng tiền cá voi cho thấy tín hiệu không hoàn toàn tiêu cực, nhưng thiếu sức mạnh rõ ràng. Các ví mới đã mua vào khoảng 17,3 triệu USD, tuy nhiên con số này vẫn thấp hơn nhịp hoạt động thông thường của nhóm ví này. Trong khi đó, các địa chỉ chốt lời lớn đã giảm nắm giữ khoảng 222.000 USD.

Điểm đáng chú ý hơn là lượng token được chuyển lên sàn đang gia tăng. Thông thường, dòng tiền nạp lên sàn có thể phản ánh khả năng xuất hiện áp lực bán trong thời gian tới.

Về nền tảng, TVL của Aerodrome đã giảm từ khoảng 501 triệu USD hồi tháng 1 xuống còn khoảng 312 triệu USD hiện tại. Ngoài ra, mức ưu đãi thường niên khoảng 165 triệu USD đang cao hơn đáng kể so với doanh thu khoảng 52 triệu USD, cho thấy giao thức đang chi trả nhiều hơn số tiền tạo ra.

Jupiter (JUP): Giao thức tăng trưởng nhưng token chịu áp lực

Jupiter (JUP) là trường hợp phức tạp hơn, khi dữ liệu giao thức và diễn biến token không hoàn toàn đồng pha. Token quản trị JUP đã giảm khoảng 15% trong 24 giờ, nhưng TVL của Jupiter lại tăng từ khoảng 2,34 tỷ USD hồi tháng 4 lên 2,51 tỷ USD, trong bối cảnh không ghi nhận chi tiêu ưu đãi.

Áp lực bán tập trung nhiều hơn ở JLP, một token riêng đại diện cho phần tham gia vào quỹ thanh khoản Jupiter Perps. Người nắm giữ JLP gửi một rổ tài sản vào pool và đóng vai trò đối ứng với các nhà giao dịch hợp đồng vĩnh cửu. Đổi lại, họ nhận phần lớn phí từ hoạt động perps nhưng cũng chịu rủi ro thị trường của pool.

Theo dữ liệu Nansen được bài gốc trích dẫn, cá voi đã rút khỏi JLP với tốc độ cao gấp 14,7 lần bình thường, trong đó một phần của khoảng 24,9 triệu USD được chuyển lên sàn. Điều này tạo liên kết trực tiếp với JUP: JLP hỗ trợ thanh khoản cho mảng perps, còn JUP hưởng lợi từ phí do hệ sinh thái tạo ra.

Nói cách khác, khi dòng tiền rời khỏi JLP, thị trường có thể lo ngại về sức mạnh của một trong những động cơ tạo phí quan trọng của Jupiter. Hiện tại, TVL và doanh thu phí của giao thức vẫn ở trạng thái tương đối tích cực, nhưng nếu xu hướng rút khỏi JLP tiếp diễn, áp lực lên triển vọng phí liên quan đến JUP có thể gia tăng.