DeFi · ✦ AI tổng hợp
ARK Invest phản bác luận điểm của a16z về blockchain truyền thống và DeFi
Giám đốc nghiên cứu của ARK Invest đã lên tiếng phản bác luận điểm của a16z crypto, vốn cho rằng tài chính truyền thống sẽ ưu tiên hạ tầng blockchain có cấp phép thay vì DeFi. Ngược lại, ARK cho rằng các tổ chức tài chính sẽ ngày càng phụ thuộc vào các hệ thống DeFi để vận hành.
ARK Invest và a16z tranh luận về hướng đi của tài chính truyền thống với blockchain
Một cuộc tranh luận đáng chú ý đang nổi lên trong giới đầu tư công nghệ và tiền mã hóa, khi ARK Invest công khai phản bác luận điểm của a16z crypto — quỹ đầu tư mạo hiểm lớn của Andreessen Horowitz — liên quan đến cách tài chính truyền thống (TradFi) sẽ tích hợp công nghệ blockchain.
Luận điểm của a16z: TradFi muốn blockchain, không muốn DeFi
Theo quan điểm của a16z crypto, các tổ chức tài chính truyền thống sẽ không tiến vào hệ sinh thái DeFi (tài chính phi tập trung) mà thay vào đó sẽ xây dựng hoặc áp dụng các hạ tầng blockchain có cấp phép (permissioned blockchain). Đây là các mạng lưới khép kín, được kiểm soát bởi một nhóm chủ thể xác định, phù hợp hơn với các yêu cầu về tuân thủ pháp lý và quản trị rủi ro mà các định chế tài chính lớn thường đặt ra.
Nói cách khác, theo a16z, TradFi muốn lấy công nghệ của blockchain nhưng không muốn chấp nhận tính phi tập trung vốn có của DeFi.
ARK Invest: Các tổ chức sẽ dựa vào hạ tầng DeFi
Giám đốc nghiên cứu của ARK Invest lại có góc nhìn trái chiều. Theo nhà phân tích này, các tổ chức tài chính sẽ ngày càng phải dựa vào các hệ thống DeFi như một lớp hạ tầng nền tảng, thay vì chỉ dừng lại ở blockchain được cấp phép.
Luận điểm của ARK nhấn mạnh rằng DeFi không chỉ là một xu hướng đầu cơ mà đang dần trở thành một bộ "đường ray tài chính" (financial rails) thực thụ — nơi thanh khoản, giao thức cho vay, và các công cụ tài chính có thể hoạt động minh bạch và hiệu quả hơn so với hệ thống truyền thống.
Bối cảnh: Cuộc tranh luận lớn hơn về tương lai của DeFi
Cuộc đối thoại giữa ARK và a16z phản ánh một câu hỏi trung tâm trong ngành: liệu DeFi có thực sự trở thành hạ tầng tài chính toàn cầu, hay nó sẽ bị thay thế bởi các phiên bản "blockchain doanh nghiệp" được thiết kế để phục vụ các tổ chức lớn?
Trong những năm gần đây, nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính lớn đã thử nghiệm với các mạng blockchain riêng hoặc liên minh. Tuy nhiên, một số dự án như Sentora (trước đây là Institutional DeFi platform) đang cố gắng thu hẹp khoảng cách giữa hai thế giới, cho phép các tổ chức tiếp cận thanh khoản DeFi trong khi vẫn đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ.
Ý nghĩa với hệ sinh thái crypto
Theo quan điểm của ARK, nếu các tổ chức lớn cuối cùng chọn DeFi làm hạ tầng, điều này có thể thúc đẩy đáng kể TVL (tổng giá trị bị khóa) trong các giao thức phi tập trung và tăng tính chính danh cho toàn bộ không gian DeFi.
Đây là cuộc tranh luận còn bỏ ngỏ, và câu trả lời thực sự sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến của khung pháp lý toàn cầu cũng như sự trưởng thành của các giao thức DeFi trong thời gian tới.
/ Bài viết liên quan
DEX Arcus mở rộng với cổ phiếu token hóa và hợp đồng vĩnh viễn trên Robinhood Chain
Arcus, sàn giao dịch phi tập trung do đội ngũ dYdX xây dựng và được Robinhood hậu thuẫn, vừa mở rộng nền tảng với việc tích hợp cổ phiếu token hóa và hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) trên Robinhood Chain. Động thái này diễn ra trong bối cảnh các nền tảng DeFi đang chạy đua đưa tài sản truyền thống lên onchain.
Morpho ra mắt giao thức cho vay lãi suất cố định Midnight trên Base
Morpho vừa triển khai Morpho Midnight — giao thức cho vay lãi suất cố định với kỳ hạn xác định — trên mạng Base. Sản phẩm mới bổ sung cho Morpho Blue vốn đang hoạt động theo mô hình lãi suất biến đổi, mở rộng danh mục DeFi lending của giao thức này.
Hyperliquid ra mắt HIP-4: Thị trường không cần cấp phép, yêu cầu stake 500K HYPE
Hyperliquid vừa triển khai nâng cấp HIP-4, cho phép tạo thị trường giao dịch mà không cần xin phép (permissionless markets), với điều kiện người dùng phải stake tối thiểu 500.000 token HYPE. Thị trường dự báo hiện ghi nhận xác suất 29,5% cho khả năng giá HYPE đạt 100 USD vào cuối năm 2026.
Blockworks ra mắt dashboard vaults DeFi, theo dõi 7 tỷ USD AUM trên 24 blockchain
Blockworks Research vừa ra mắt dashboard chuyên theo dõi lĩnh vực vaults DeFi, ghi nhận tổng tài sản quản lý (AUM) đạt 7 tỷ USD. Công cụ này tổng hợp dữ liệu từ 59 curator, 132 tài sản và 24 blockchain khác nhau, phản ánh đà tăng trưởng mạnh của mảng vault trong hệ sinh thái DeFi.