3 Cổ Phiếu Đáng Chú Ý Khi Deadline MiCA Tháng 7 Định Hình Lại Thị Trường Crypto EU

MiCA Deadline 1/7: Không Chỉ Là Câu Chuyện Crypto

Quy định MiCA (Markets in Crypto-Assets) của Liên minh Châu Âu chính thức có hiệu lực đầy đủ từ ngày 1/7/2025, buộc các tổ chức chưa được cấp phép phải rời khỏi thị trường EU. Tuy nhiên, theo phân tích của BeInCrypto, những tác động lớn nhất có thể xuất hiện không phải trên thị trường token mà trên sàn chứng khoán truyền thống — thông qua các cổ phiếu của doanh nghiệp đã nắm giấy phép MiCA.

Các nhà phân tích đã xem xét dòng tiền tổ chức và vị thế quyền chọn để xác định ba cái tên nổi bật.

Circle Internet Group (CRCL): Hưởng Lợi Trực Tiếp Từ Thị Trường Stablecoin Euro

Circle đứng ở vị trí trung tâm của sự kiện MiCA. Khi các stablecoin euro không tuân thủ bị loại khỏi các sàn EU, thị phần sẽ dồn về phía Circle — hiện EURC của Circle nắm khoảng 50% thị trường stablecoin euro, trong khi USDC là một trong số ít stablecoin top 10 được chấp thuận theo quy định mới.

Tuy nhiên, theo phân tích kỹ thuật, dữ liệu dòng tiền tổ chức lại phát đi tín hiệu thận trọng. Chỉ số Chaikin Money Flow (CMF) — thước đo áp lực mua/bán của tổ chức — đã giảm liên tục từ ngày 4/3 và hiện ở vùng âm sâu tại -0.34, cho thấy các nhà đầu tư lớn đang là bên bán ròng dù bối cảnh pháp lý đang thuận lợi.

Ở chiều ngược lại, tỷ lệ put/call quyền chọn cho thấy tâm lý ngắn hạn tích cực hơn: tỷ lệ theo khối lượng giảm từ 0,75 (ngày 25/6) xuống 0,44, phản ánh nhà giao dịch đang mở nhiều vị thế call (kỳ vọng tăng) hơn put. Cổ phiếu CRCL gần đây giao dịch quanh mức $75,96.

Coinbase Global (COIN): Hạ Tầng Rõ Ràng Nhất Cho Thị Trường EU

Coinbase được xem là doanh nghiệp hưởng lợi hạ tầng rõ ràng nhất từ MiCA. Sàn này đã nhận giấy phép MiCA toàn EU thông qua cơ quan quản lý Luxembourg, cho phép cung cấp dịch vụ được cấp phép trên toàn bộ 27 quốc gia thành viên trong khi các đối thủ buộc phải rút lui.

Tuy nhiên, vị thế quyền chọn gửi tín hiệu thận trọng hơn. Tỷ lệ put/call theo khối lượng ngày 26/6 là 1,14 — nghiêng về phía put (kỳ vọng giảm) — dù sau đó đã giảm xuống 0,96. Đồng thời, open interest tăng nhẹ từ 0,84 lên 0,88, cho thấy nhà giao dịch đang phòng hộ vị thế hiện có hơn là chuyển sang hoàn toàn lạc quan.

Trên biểu đồ, CMF khung ngày vẫn ở vùng âm sâu. Tuy nhiên, CMF khung 4 giờ đã bắt đầu hồi phục bên trong kênh giảm, hiện ở mức -0,14 — tín hiệu dòng tiền ngắn hạn đang được tích lũy trở lại. Theo phân tích của BeInCrypto, nếu giá phá vỡ trendline trên của kênh, COIN có thể mở đường hướng về vùng zero.

Robinhood Markets (HOOD): Vị Thế Mạnh Nhất Trong Bộ Ba

Robinhood hoàn thiện bức tranh với lợi thế thanh khoản đặc biệt. Công ty sở hữu Bitstamp — sàn đã có giấy phép MiCA có thể passport sang toàn EU. Khi khoảng 83% công ty crypto đã đăng ký trước đây rời khỏi khối, khối lượng giao dịch tự do có thể chảy về các sàn được cấp phép như Bitstamp.

Quyền chọn nghiêng về phía lạc quan rõ ràng hơn hai cái tên còn lại: tỷ lệ put/call theo khối lượng giảm từ 0,43 xuống 0,35, trong khi open interest tăng nhẹ lên 0,64 — kết hợp cho thấy xu hướng mua call có chủ đích mạnh hơn.

Điểm nổi bật nhất là CMF của HOOD hiện dương ở mức +0,05 và đang duy trì kênh tăng song song kể từ đầu tháng 2 — điều hiếm gặp trong nhóm cổ phiếu liên quan đến crypto. Theo phân tích, điều này phản ánh mô hình môi giới đa dạng của Robinhood, thu hút dòng tiền tổ chức ổn định hơn so với các công ty thuần crypto. Cổ phiếu HOOD đã tăng khoảng 12% trong vòng một tháng qua.

Nhìn Chung

Ba cổ phiếu đều mang trong mình câu chuyện MiCA, nhưng ở những mức độ xác tín khác nhau. Theo phân tích của BeInCrypto, HOOD hiện có cấu trúc kỹ thuật vững chắc nhất trong bộ ba, trong khi CRCL và COIN vẫn còn tín hiệu hỗn hợp từ dòng tiền tổ chức và vị thế quyền chọn.